Kinder Morgan представила сильные результаты за первый квартал 2026 года. Они показали, насколько устойчивым остается ее газовый мидстрим-бизнес на фоне продолжающегося роста спроса на газовую инфраструктуру в США.
Чистая прибыль компании из Хьюстона за квартал составила 976 млн долларов против 717 млн долларов годом ранее. Скорректированная чистая прибыль выросла на 39% и достигла 1,06 млрд долларов. Прибыль на акцию увеличилась на 38%, до 0,44 доллара, а скорректированная прибыль на акцию — на 41%, до 0,48 доллара. Скорректированная EBITDA прибавила 18% и составила 2,54 млрд долларов.
Компания также утвердила квартальный дивиденд в размере 0,2975 доллара на акцию, что на 2% выше, чем годом ранее. Это подтверждает ее курс на стабильные выплаты акционерам.
Что стало главным драйвером роста
Основной вклад в улучшение показателей внес сегмент Natural Gas Pipelines. Его результаты поддержали сразу два фактора: структурный рост спроса и погодные условия.
- Объемы транспортировки газа выросли на 8% в годовом выражении.
- Объемы сбора газа увеличились на 15%.
Это говорит о более высокой загрузке ключевых систем компании. Дополнительную поддержку оказала холодная погода в течение квартала, особенно зимние штормы. Из-за этого вырос спрос на выработку электроэнергии на газовых электростанциях. На объемы также положительно повлияли потоки, связанные с СПГ, что подчеркивает все более тесную связь между газовой инфраструктурой США и мировыми энергетическими рынками.
Почему компания выглядит устойчиво
Kinder Morgan подчеркивает, что ее бизнес-модель в значительной степени основана на комиссионных доходах и долгосрочных контрактах take-or-pay. Такой подход защищает компанию от волатильности цен на сырьевые товары даже в условиях, когда геополитическая напряженность — от Ближнего Востока до Украины — усиливает нестабильность на глобальных энергетических рынках.
Именно поэтому сильные квартальные результаты выглядят не как разовый эффект, а как отражение более устойчивой бизнес-модели, характерной для мидстрим-операторов с высокой долей фиксированных доходов.
Инвестиции и новые проекты
На конец квартала портфель проектов компании достиг 10,1 млрд долларов. Около 92% этой суммы связано с проектами в сфере природного газа, а почти 60% — со спросом со стороны электроэнергетики и местных распределительных сетей.
Kinder Morgan продвигает несколько крупных трубопроводных и расширительных проектов в Техасе и на побережье Мексиканского залива. Среди них:
- Trident Intrastate Pipeline;
- South System Expansion.
Оба проекта нацелены на увеличение пропускной способности в ответ на растущий спрос со стороны промышленности, сектора СПГ и электроэнергетики.
Кроме того, компания договорилась о покупке трубопроводной системы Monument Pipeline за 505 млн долларов. Эта сделка расширяет ее присутствие в районе Хьюстона и усиливает связанность активов с экспортерами СПГ и промышленными потребителями.
Как показали себя другие сегменты
Рост прибыли обеспечивал не только газовый бизнес. Сегмент терминалов выиграл от более высоких тарифов и сборов на ключевых узлах, включая Houston Ship Channel. Сегмент Products Pipelines также улучшил показатели благодаря благоприятной ценовой динамике и регуляторным решениям.
При этом в ряде направлений ситуация была смешанной. Объемы нефтепродуктов немного снизились, а объемы нефти и конденсата сократились в том числе из-за конверсии активов. Это отражает продолжающуюся оптимизацию портфеля компании.
Прогноз на 2026 год и более широкий контекст
Kinder Morgan подтвердила прогноз на 2026 год. Компания ожидает чистую прибыль на уровне 3,1 млрд долларов и скорректированную прибыль на акцию в размере 1,36 доллара. В целом это соответствует ожиданиям умеренного роста. При этом компания отметила, что сейчас идет выше бюджета благодаря более сильным результатам первого квартала.
Эти результаты вписываются в более широкий сдвиг на североамериканском энергетическом рынке. Спрос на природный газ поддерживают:
- экспорт СПГ;
- электрификация;
- рост центров обработки данных.
Загрузка трубопроводов на основных системах Kinder Morgan за последнее десятилетие заметно выросла: примерно до 90% в 2025 году с 74% в 2016 году.
Одновременно геополитическая нестабильность усиливает стратегическую роль американского СПГ в обеспечении глобальной энергетической безопасности. Этот долгосрочный тренд продолжает поддерживать инвестиции во внутреннюю газовую инфраструктуру США.
Что означают эти результаты
Сильные квартальные показатели Kinder Morgan подчеркивают сразу несколько тенденций. Во-первых, мидстрим-компании с комиссионной моделью доходов сохраняют устойчивость даже на волатильном энергорынке. Во-вторых, инфраструктура природного газа занимает центральное место как на внутреннем рынке США, так и в глобальной энергетической системе. И, наконец, именно дальнейший рост спроса и расширение рынка СПГ продолжают формировать развитие всего сектора.
Источник: finance.yahoo.com
