Энергетическая инфраструктурная компания Kinder Morgan 23 апреля опубликует квартальные результаты после закрытия рынка. Для инвесторов ключевой вопрос сейчас — сможет ли компания подтвердить недавний рост выручки и удержать показатели на уровне ожиданий аналитиков.
Что закладывает рынок
В текущем квартале рынок ожидает, что выручка Kinder Morgan увеличится на 9,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это сопоставимо с темпом роста в 10,4%, который компания показала в том же квартале годом ранее.
Важно, что за последние 30 дней аналитики, следящие за компанией, в целом подтвердили свои прогнозы без заметных изменений. Это говорит о том, что они не ждут существенного отклонения бизнеса от прежней траектории накануне публикации отчетности.
Как компания выглядела в прошлом квартале
В предыдущем квартале Kinder Morgan превзошла ожидания аналитиков по выручке. Компания отчиталась о выручке в размере 4,51 миллиарда долларов, что на 13,1% больше, чем годом ранее.
Квартал был для компании сильным и по другим ключевым метрикам:
- прибыль на акцию оказалась выше прогнозов аналитиков;
- показатель EBITDA также превысил ожидания, причем с заметным запасом.
Именно поэтому нынешний отчет привлекает повышенное внимание: рынку важно понять, был ли прошлый сильный результат устойчивым продолжением тенденции или лишь особенно удачным кварталом.
Что настораживает инвесторов
Хотя прогнозы в последнее время остаются стабильными, у Kinder Morgan есть и менее благоприятный фон. За последние два года компания неоднократно не дотягивала до ожиданий Уолл-стрит по выручке. Это означает, что даже при спокойных оценках аналитиков риск разочарования для рынка сохраняется.
Иными словами, устойчивость текущих ожиданий не отменяет того факта, что у компании уже была история промахов относительно консенсуса по продажам.
Секторный контекст перед отчетом
Kinder Morgan первой среди сопоставимых компаний публикует отчетность в этом сезоне. По этой причине у рынка пока нет ориентиров в виде результатов конкурентов, которые могли бы подсказать, как именно складывается квартал для акций сегмента upstream и integrated.
При этом общий фон для сектора за последний месяц ухудшился. Бумаги компаний из группы сопоставимых с Kinder Morgan в среднем снизились на 3,6%. Сама Kinder Morgan за тот же период упала на 4,9%.
Такое движение акций показывает, что инвесторы в целом стали осторожнее в отношении сектора, и отчет компании будет оцениваться не только сам по себе, но и на фоне недавней распродажи в отрасли.
На что обратить внимание в отчете
Перед публикацией результатов важны несколько факторов:
- сможет ли компания удержать темпы роста выручки около ожидаемых 9,9%;
- подтвердится ли сила операционных показателей после прошлого квартала, когда EBITDA превысила прогнозы;
- удастся ли Kinder Morgan избежать очередного отставания от ожиданий по выручке, как это уже случалось ранее;
- как рынок воспримет отчет на фоне ослабления настроений во всем секторе.
Таким образом, ожидания перед отчетом выглядят умеренно позитивно: аналитики не пересматривают прогнозы, а прошлый квартал был сильным. Но история прежних недоборов по выручке и недавнее снижение акций в секторе делают текущую публикацию особенно значимой для оценки устойчивости бизнеса Kinder Morgan.
Источник: finance.yahoo.com
