В 2026 году три биржевых фонда Vanguard — Vanguard Energy ETF, Vanguard Consumer Staples ETF и Vanguard Mega Cap Value ETF — показали результат лучше индекса S&P 500. С начала года S&P 500 прибавил около 3%, тогда как эти фонды выросли на 28,5%, 6,4% и 6,3% соответственно.
На рынке произошел заметный отход от крупнейших технологических компаний, которые много лет были главными драйверами роста. На фоне признаков замедления экономики и ослабления рынка труда инвесторы стали активнее переходить в более защитные сегменты акций.
От этого уже выиграли сектора, которые долгое время отставали, включая товары первой необходимости и материалы. Кроме того, лучше S&P 500 в этом году выступают стоимостные акции, бумаги с низкой волатильностью и компании малой капитализации.
Дополнительный импульс энергетическому сектору дала ситуация вокруг Ирана. Фактическое закрытие Ормузского пролива нарушило поставки примерно 20% мировых объемов нефти, что вызвало резкий рост акций энергетических компаний.
Какие фонды оказались в лидерах
Сильнее всех вырос Vanguard Energy ETF (VDE), который с начала года прибавил 28,5%. Коэффициент расходов фонда составляет 0,09%, дивидендная доходность — 2,3%, 10-летняя бета — 1,02, число бумаг в портфеле — 106. Главным фактором роста стал геополитический шок, при этом риск-профиль фонда оценивается как высокий.
Vanguard Consumer Staples ETF (VDC) вырос на 6,4% с начала года. Его коэффициент расходов также равен 0,09%, дивидендная доходность составляет 2,2%, 10-летняя бета — 0,98, а число позиций в портфеле — 104. Основным драйвером названа защитная потребность инвесторов, а риск-профиль фонда — умеренный.
Vanguard Mega Cap Value ETF (MGV) прибавил 6,3% с начала года. У него коэффициент расходов 0,05%, дивидендная доходность 2%, 10-летняя бета 0,91 и 120 бумаг в портфеле. Основным фактором роста стала ротация в стоимостные активы. Риск-профиль фонда также оценивается как умеренный.
Почему инвесторы сменили приоритеты
В 2026 году инвесторы стали менее готовы платить высокую цену за акции роста. В технологическом секторе мультипликаторы цена/прибыль (P/E) снизились, хотя рост прибыли оставался сильным. На этом фоне предпочтение все чаще отдавалось более защитным и стоимостным бумагам.
Фонд Vanguard Consumer Staples ETF не отличается особенно ярким набором компаний, однако становится востребованным, когда рынок ищет безопасность. В 2026 году сохранение капитала стало для инвесторов несколько важнее. Если экономика США и дальше будет демонстрировать признаки замедления, спрос на акции компаний потребительского сектора первой необходимости может остаться высоким. Даже если они не будут расти во время общего падения рынка, есть вероятность, что их снижение окажется менее заметным.
Стоимостные акции долгое время не пользовались спросом, особенно в период бурного роста интереса к искусственному интеллекту. Но когда появились признаки того, что этот бум приближается к пику, а инвесторы начали сомневаться, окупятся ли все вложения в разработки, началась ротация в value-сегмент. Именно это помогло Vanguard Mega Cap Value ETF опережать S&P 500 примерно на 4 процентных пункта с начала года.
Фонд MGV торгуется с прогнозным P/E на уровне 17. Это выше его исторического среднего значения, но заметно ниже, чем у остального рынка. Такая оценка может быть привлекательной в период, когда инвесторы ищут более устойчивые и надежные активы.
Что поддерживает энергетику
Vanguard Energy ETF почти достиг роста в 30% с начала года на фоне войны с Ираном, которая серьезно повлияла на нефтяной рынок. Более высокие цены на нефть увеличивают маржу компаний по всей цепочке отрасли. При отсутствии ясных сроков завершения конфликта цены на энергоносители могут оставаться высокими значительную часть второй половины 2026 года.
Даже если будет достигнуто урегулирование, нефтяным ценам может потребоваться время, чтобы вернуться к уровням, которые были до конфликта. При этом геополитические события остаются нестабильными и трудно предсказуемыми: если цены на нефть резко выросли из-за войны, они могут быстро снизиться после ее завершения. Это означает, что ралли энергетического сектора в этом году несет риск столь же быстрого разворота. Однако пока признаков скорого ослабления этого тренда не наблюдается, и энергетические акции могут сохранять лидерство.
По данным Vanguard, все три фонда сохраняют факторы поддержки, которые могут помочь им и дальше опережать рынок до конца 2026 года.
Источник: finance.yahoo.com
