Amazon объявила о покупке спутниковой компании Globalstar за 11,57 млрд долларов. Сделка была представлена во вторник и получила позитивную реакцию на Уолл-стрит: акции Amazon по итогам сессии выросли на 3,8%, а бумаги Globalstar — на 9,6%.
В рамках соглашения Amazon получит действующий спутниковый бизнес и инфраструктуру Globalstar, а также лицензии на спектр для мобильной спутниковой связи с международными разрешениями. Сейчас Globalstar управляет группировкой спутников на низкой околоземной орбите в конфигурации Walker-24 и напрямую конкурирует со Starlink Илона Маска.
Amazon планирует использовать существующий и будущий спутниковый флот Globalstar вместе со своей широкополосной системой Leo и собственным сервисом direct-to-device, который компания рассчитывает начать разворачивать с 2028 года.
Главный рыночный стратег JonesTrading Майкл О’Рурк сказал в эфире Yahoo Finance: «Amazon — великая компания, в этом нет никаких сомнений, и она один из лидеров как в американской экономике, так и в мировой экономике. И эта сегодняшняя сделка действительно заставляет задуматься о том, не появится ли в будущем у телеком-компаний еще одна угроза со стороны Amazon благодаря той космической инфраструктуре, которой она теперь располагает».
По оценке аналитиков, рынок в целом положительно воспринял этот шаг Amazon, хотя интеграция активов может в краткосрочной перспективе оказать давление на рентабельность.
Один из аналитических комментариев отмечает: «Учитывая активы, спектр и операции Globalstar, мы считаем, что это может значительно ускорить планы полного запуска Leo, расширить его возможности, включая direct-to-device, D2D, и продуктовую линейку. В рамках сделки Amazon также объявила о соглашении, по которому Leo будет обеспечивать спутниковую связь для iPhone и Apple Watch, продлевая существующее партнерство Globalstar с Apple».
Там же говорится: «Если смотреть шире, с учетом того, что у Leo сейчас 241 спутник на орбите и сервис приближается к цели запуска в середине года, мы считаем, что стратегическая польза Leo для AWS и ключевых розничных направлений Amazon, вероятно, станет более очевидной, особенно с учетом того, что конкуренция на рынке более ограничена».
Другие аналитики сохраняют позитивный долгосрочный взгляд на проект Amazon Leo: «Мы по-прежнему позитивно оцениваем Amazon Leo как долгосрочную возможность категории moonshot. Хотя сегодня группировка Leo остается скромной — немногим более 200 спутников на орбите против более чем 10 тыс. запущенных спутников у Starlink, — Amazon ожидает, что в ближайшие годы развернет еще несколько тысяч спутников».
Они добавили: «В результате мы считаем сделку стратегически обоснованной, усиливающей долгосрочный масштаб и конкурентоспособность Leo и существенно ускоряющей развертывание благодаря доступу GSAT к инфраструктуре, спектру и технологиям, хотя мы не ожидаем значимых финансовых последствий до 2028 года или позже. При мультипликаторе 12x [стоимость компании к EBITDA за следующие 12 месяцев] против среднего за 10 лет на уровне 19x Amazon предлагает привлекательное соотношение риска и доходности, подкрепленное ее позицией многолетней платформы роста в AWS, электронной коммерции, а также новыми долгосрочными возможностями в ИИ и глобальной связи».
Еще один комментарий с Уолл-стрит касается влияния сделки на телеком-рынок: «Инвесторы уже были обеспокоены меняющейся конкурентной средой в беспроводной связи на фоне продвижения SpaceX в сегменты широкополосного доступа и мобильных услуг, а также покупки SpaceX спектра Echostar, что позволяет ей в будущем работать без партнерства с операторами. Это соглашение, вероятно, дает Amazon схожие возможности, хотя и в более ограниченной степени…»
Аналитики уточнили: «Иными словами, у операторов беспроводной связи спектра в 12–20 раз больше. Хотя мы считаем, что инвесторы, вероятно, воспримут это как негатив для сектора беспроводной связи, мы не видим, как это в нынешнем виде может заменить мобильную связь: и SpaceX, и Amazon Leo, вероятно, потребуется существенно увеличить собственные портфели спектра. Кроме того, из собственных заявлений SpaceX следует, что это, скорее всего, будет дополнительный продукт к наземной связи, где, как мы ожидаем, операторы будут стремиться заключать соглашения о роуминге — по аналогии с T-Mobile и SpaceX, а также соглашениями AST Space Mobile с AT&T и Verizon — как сервис с дополнительной ценностью для клиентов».
Источник: Yahoo Finance
