Акции UFP Industries за последние шесть месяцев снизились на 7,7% и торгуются по $90,63, тогда как индекс S&P 500 за тот же период прибавил 1%. На фоне более слабых квартальных результатов компания выглядит менее привлекательно для инвесторов, несмотря на снижение цены бумаг.
Оценка UFP Industries сейчас составляет 16,9 прогнозной годовой прибыли на акцию. Такой уровень называют справедливым, однако этого недостаточно, чтобы компенсировать сомнения в качестве бизнеса и его перспективах. На рынке, по этой оценке, есть более интересные варианты для вложений.
Почему к компании относятся с осторожностью
Первый фактор — слабый долгосрочный рост выручки. За последние пять лет продажи UFP Industries росли в среднем на 4,2% в год. Это ниже ориентира, который обычно считают желательным для компаний промышленного сектора.
Второй фактор — умеренный рост прибыли на акцию. За тот же пятилетний период этот показатель увеличивался в среднем на 4,5% в год. Такая динамика в целом соответствует росту выручки и показывает, что компания сохраняла прибыльность на одну акцию по мере расширения бизнеса, но заметного ускорения не продемонстрировала.
Третий фактор — ухудшение доходности на вложенный капитал, или ROIC. Этот показатель отражает, какую операционную прибыль компания получает на привлеченные средства — как заемные, так и акционерные. У UFP Industries ROIC за последние годы заметно снизился, что может указывать на сокращение числа выгодных возможностей для роста.
В совокупности эти показатели не позволяют отнести UFP Industries к числу компаний высокого качества. Хотя просадка котировок сделала вход в акцию дешевле, осторожный взгляд на бизнес сохраняется.
При этом среди промышленных компаний выделяются и другие бумаги, в том числе более устойчивый бизнес, который может выиграть от цикла обновления оборудования. Конкретное название такой компании не приводится, но именно ей отдается предпочтение вместо UFP Industries.
