На фоне нестабильности на энергетическом рынке аналитики выделяют три компании, которые могут обеспечить инвесторам более предсказуемый доход в 2026 году: Energy Transfer, ExxonMobil и Enterprise Products Partners. Их называют более устойчивыми вариантами за счет диверсифицированных активов и, в двух случаях, высокой доли комиссионной выручки, которая меньше зависит от колебаний цен на сырье.
Ситуация в секторе остается сложной. Продолжающаяся война в Иране нарушила поставки нефти и других материалов через Ормузский пролив, через который обычно проходит около одной пятой мировой нефти. Это подталкивает вверх цены на нефть и газ и вызывает дефицит в отдельных регионах мира. Обстановка остается крайне непредсказуемой и может быстро измениться.
Energy Transfer
Energy Transfer (NYSE: ET) — одна из крупнейших американских компаний среднего звена в нефтегазовой отрасли. Ее сеть включает более 140 тысяч миль трубопроводов и хранилищ, которые доставляют нефть и газ от мест добычи к нефтеперерабатывающим заводам и экспортным портам.
Около 90% EBITDA компании формируется за счет комиссионных сборов, поэтому прямое влияние цен на сырье на ее результаты ограничено. Energy Transfer работает в форме master limited partnership (MLP): прибыль и убытки передаются держателям паев, что позволяет выплачивать крупные распределения, однако для налоговой отчетности инвесторы получают форму K-1 вместо 1099.
Сейчас доходность выплат Energy Transfer составляет 6,8%. В 2025 году компания получила распределяемый денежный поток, который в 1,8 раза превысил объем выплаченных распределений. Кроме того, у нее есть несколько проектов расширения в Пермском бассейне, а также контракты на поставку природного газа для дата-центров Oracle, технологической компании. Руководство ожидает, что скорректированная EBITDA в этом году вырастет на 9–12%, что, по его оценке, должно без труда поддержать будущие выплаты.
ExxonMobil
ExxonMobil (NYSE: XOM) — крупнейшая публичная нефтегазовая компания. В 2025 году она добывала 4,7 миллиона баррелей нефтяного эквивалента в сутки.
Компания работает как интегрированный нефтегазовый гигант, сочетая сегменты upstream и downstream. Ее добывающий бизнес чувствителен к ценам на сырье, но переработка и розничное направление помогают смягчать последствия спада в отрасли, когда цены падают.
Дивидендная доходность акций ExxonMobil составляет 2,4%. При этом выплаты поддерживаются масштабным балансом компании и диверсифицированной структурой бизнеса. ExxonMobil выплачивает и повышает дивиденды 43 года подряд — эта серия сохранялась через несколько рецессий, войны и глобальную пандемию.
Компания рассчитывает к 2030 году получить 145 миллиардов долларов избыточного денежного потока. Этому должны способствовать рост добычи на стратегических активах, включая Пермский бассейн, а также синергия по затратам после слияния с Pioneer Natural Resources. Если цены на нефть надолго останутся высокими, объем денежного потока может оказаться еще больше.
Enterprise Products Partners
Enterprise Products Partners (NYSE: EPD) — крупная североамериканская midstream-компания. Ее инфраструктура включает более 50 тысяч миль трубопроводов, сотни объектов хранения, нефтехимические мощности и глубоководные причалы.
Как и Energy Transfer, компания использует структуру MLP, поэтому имеет аналогичные особенности с точки зрения организации бизнеса и налогообложения. Текущая доходность распределений составляет 5,9%.
Enterprise Products Partners увеличивает распределения уже 27 лет подряд, что, по оценке аналитиков, показывает способность руководства проводить компанию через циклы роста и спада в отрасли. В 2025 году компания также получила достаточно распределяемого денежного потока, чтобы покрыть выплаты в 1,7 раза.
Сейчас у Enterprise Products Partners в реализации капитальные проекты примерно на 4,8 миллиарда долларов. В основном они направлены на расширение бизнеса для удовлетворения быстро растущего спроса на экспорт американского газа. Руководство ожидает, что скорректированная EBITDA в этом году увеличится на 3–5%, а в 2027 году темпы роста ускорятся примерно до 10%.
Источник: The Motley Fool
