Акции Bristol Myers Squibb, крупной фармацевтической компании, привлекают инвесторов дивидендной доходностью на уровне 4,4% — это заметно выше средней доходности индекса S&P 500, которая составляет 1,2%. Однако, несмотря на 17 лет подряд повышения дивидендов и умеренный коэффициент выплат в 72%, перспективы этих бумаг остаются неопределенными из-за риска снижения выручки в ближайшие годы.
Основная проблема для Bristol Myers Squibb связана с истечением патентной защиты у нескольких ключевых препаратов, включая Eliquis и Opdivo. По мере усиления конкуренции со стороны дженериков выручка компании может оказаться под давлением, что, в свою очередь, способно привести к сокращению прибыли и денежного потока, используемого для выплаты дивидендов.
Дополнительную нагрузку на финансы компании могут создать возможные сделки по приобретению других активов, если Bristol Myers попытается смягчить последствия патентных потерь за счет покупок. Это также может усилить давление на свободные денежные средства.
В прошлом году выручка компании осталась на прежнем уровне и составила 48,2 млрд долларов. На этот год Bristol Myers прогнозирует выручку в диапазоне от 46 млрд до 47,5 млрд долларов, что указывает на возможное снижение показателя.
Хотя дивидендные акции в 2026 году остаются популярной темой среди инвесторов благодаря регулярному доходу и относительной устойчивости, история выплат сама по себе не гарантирует надежность. Даже длительные серии повышения дивидендов могут прерваться, если компания столкнется с трудностями и ей придется направить деньги на другие цели.
На этом фоне бумаги Bristol Myers Squibb, несмотря на высокую доходность и в целом стабильный бизнес на данный момент, не выглядят как очевидный вариант для пассивного долгосрочного владения без лишних рисков. Возможность сокращения или приостановки дивидендов не считается неизбежной, но в ближайшие несколько лет такой сценарий не исключен и будет зависеть от того, как компания пройдет период патентных потерь.
Источник: The Motley Fool
