Индекс S&P 500 в 2026 году может столкнуться с коррекцией перед промежуточными выборами в США в ноябре, однако исторические данные указывают, что дно рынка в такие годы обычно формируется еще до голосования, а затем часто следует заметное восстановление.
К такому выводу пришли аналитики Neuberger Berman, инвестиционной компании, изучив динамику S&P 500 за последние 72 года промежуточных выборов, исключив периоды, когда экономика США уже находилась в рецессии. По их оценке, медианное падение индекса от пика до минимума в такие годы составляло 15%.
В первом квартале S&P 500 уже был близок к полноценной коррекции, но официально не достиг снижения на 10% от максимума. При этом Nasdaq Composite и Dow Jones Industrial Average ненадолго входили в зону коррекции, после чего быстро отскочили вверх. Тем не менее, как отмечается, для инвесторов опасность еще не миновала.
На рынок в 2026 году давит растущая политическая и экономическая неопределенность. Среди факторов названы продолжающийся конфликт в Иране, который усиливает и без того устойчивую инфляцию, а также опасения по поводу устойчивости рынка труда и вопроса о том, останутся ли пошлины надолго.
Промежуточные выборы могут заметно влиять на рынки, поскольку именно Конгресс разрабатывает и принимает важные законы, способные серьезно отразиться на бизнесе и инвесторах. При этом период перед выборами обычно сопровождается неопределенностью, а рынки традиционно реагируют на нее негативно. Когда уверенность инвесторов в прогнозах снижается, они требуют больший запас прочности и могут переводить средства из более рискованных активов, таких как акции, в облигации или наличные.
По данным Neuberger Berman, три из последних четырех лет промежуточных выборов завершались коррекцией на рынке, включая 2022 год, когда S&P 500 вошел в медвежий рынок. В то же время аналитики установили, что все минимумы рынка в такие годы приходились на период до выборов. Если история повторится, инвесторам, возможно, не придется долго ждать формирования дна — если оно уже не было достигнуто ранее.
Исторически после распродажи в год промежуточных выборов рынок часто восстанавливался довольно сильно. Аналитики подсчитали, что медианный рост S&P 500 в течение года после такого снижения составлял 30%.
В четырех из последних пяти лет промежуточных выборов S&P 500 прибавлял более 20% за один год после достижения рыночного минимума. Речь идет именно о доходности от дна рынка на горизонте одного года, поэтому такие результаты превышают среднюю годовую доходность S&P 500.
Если же учитывать совокупный результат пяти последних циклов промежуточных выборов — от предыдущего рыночного пика до момента, когда проходит год после дна, — медианная общая доходность составляет около 9,2%. Это, как отмечается, показывает, что в нормальных экономических условиях рынок восстанавливается довольно быстро, особенно в периоды вокруг промежуточных выборов.
Аналитики Neuberger Berman также указывают, что фундаментальное финансовое состояние компаний из S&P 500 остается очень сильным. Поэтому они ожидают, что текущее снижение рынка может оказаться меньше средних исторических значений. Если минимум уже не был достигнут в марте, то, по их мнению, позже в этом году возможности для покупки могут не стать существенно лучше.
Источник: finance.yahoo.com
