Акции Nvidia в первом квартале 2026 года снизились на 6,5%, хотя компания продолжает быстро наращивать бизнес на фоне высокого спроса на свои ИИ-процессоры. На этом фоне внимание привлекает другой игрок рынка искусственного интеллекта — Sandisk, чьи бумаги в первом квартале подскочили на 167% и, по оценке аналитиков, могут снова показать более сильный результат во втором квартале.
Sandisk, производитель флеш-памяти и накопителей, сейчас стоит дешевле Nvidia по мультипликаторам и при этом демонстрирует более быстрый рост прибыли. Бумаги Nvidia торгуются на уровне 21,5 прогнозной годовой прибыли, тогда как аналитики ожидают роста ее прибыли на 74% в этом году. У Sandisk форвардный коэффициент составляет 13,8, что заметно ниже среднего уровня по индексу S&P 500, который равен 20.
Одним из главных факторов в пользу Sandisk остается резкий рост цен на NAND-флеш-память. Спрос на продукцию компании, особенно со стороны ИИ-центров обработки данных, существенно превышает предложение. Конкурент Sandisk, Kioxia, в январе 2026 года сообщил, что уже распродал весь объем поставок NAND-flash на 2026 год. Руководство Sandisk на январском звонке по итогам отчетности также заявило, что видит «спрос клиентов значительно выше предложения за пределами 2026 календарного года».
По оценке исследовательской компании TrendForce, в текущем квартале контрактные цены на NAND-флеш-память вырастут на 70–75% по сравнению с уровнем первого квартала. Для сравнения, в первом квартале рост цен составил 60%.
Финансовые показатели Sandisk уже резко улучшились. Во втором квартале 2026 финансового года, завершившемся 2 января, скорректированная прибыль компании по стандарту non-GAAP выросла в пять раз в годовом выражении — до 6,20 доллара на акцию. На третий квартал финансового года компания прогнозировала прибыль в диапазоне 12,00–14,00 доллара на акцию против убытка в 0,30 доллара на акцию годом ранее.
Позже в этом месяце Sandisk должна опубликовать новый квартальный отчет. На фоне ускорения роста цен на NAND-flash есть высокая вероятность, что компания представит сильный прогноз. Аналитики ожидают, что в четвертом квартале 2026 финансового года, который уже начался и совпадает со вторым календарным кварталом, прибыль Sandisk вырастет в 64 раза год к году — до 18,63 доллара на акцию. Это означает последовательный рост на 43% относительно средней точки прогноза на третий финансовый квартал, которая составляет 13,00 доллара на акцию.
Nvidia при этом также сохраняет привлекательность для инвесторов. Несмотря на слабое начало 2026 года, снижение ее акций выглядит необоснованным, поскольку компания рассчитывает на ускорение роста в этом году благодаря устойчивому спросу на новейшие ИИ-чипы.
Тем не менее сочетание дефицита предложения на рынке NAND-памяти, быстрого роста цен и более низкой оценки делает Sandisk одним из наиболее заметных претендентов на лидерство среди ИИ-акций по итогам второго квартала 2026 года.
Источник: finance.yahoo.com
