Акции Meta Platforms и Amazon выглядят наиболее привлекательными среди компаний так называемой «великолепной семерки», если оценивать их по коэффициенту цены к денежному потоку, который авторы материала называют более уместным для быстро реинвестирующих компаний, чем традиционный коэффициент цены к прибыли.
По данным на закрытие торгов 24 марта, форвардные коэффициенты цены к денежному потоку у компаний «великолепной семерки» были следующими: Meta Platforms — 9,3; Amazon — 9,7; Microsoft — 13,7; Alphabet — 14,8; Nvidia — 16,1; Apple — 24,3; Tesla — 81,5.
На этом фоне Tesla, производитель электромобилей, и Apple выделяются в негативном смысле из-за особенно высоких значений показателя. В то же время Nvidia, Alphabet и Microsoft находятся в диапазоне от справедливо оцененных до умеренно привлекательных. Наиболее выгодными покупками, по этой методике, выглядят именно Meta Platforms и Amazon.
Почему выделяют Meta
Хотя внимание инвесторов сейчас сосредоточено на искусственном интеллекте, в материале отмечается, что рынок часто недооценивает силу социальных платформ Meta. В декабре среднее число ежедневных пользователей семейства приложений компании — Facebook, WhatsApp, Instagram, Threads и Facebook Messenger — достигло 3,58 млрд.
Поскольку ни одна другая социальная платформа не приближается к такому масштабу, Meta может устанавливать более высокие цены на размещение рекламы. Дополнительную роль играет и искусственный интеллект: несмотря на крупные расходы на лабораторию AI Superintelligence Lab, уже сейчас результат приносят генеративные ИИ-решения, встроенные в рекламную платформу компании. Персонализация рекламы для отдельных пользователей может повышать кликабельность и усиливать ценовую власть Meta на рекламном рынке.
Почему выделяют Amazon
Рост денежного потока Amazon, как отмечается в материале, почти полностью обеспечили дополнительные операционные направления бизнеса, прежде всего Amazon Web Services. AWS остается крупнейшей в мире платформой облачной инфраструктуры по совокупным расходам клиентов. Внедрение в AWS возможностей генеративного ИИ и больших языковых моделей вновь ускорило темпы роста этого подразделения.
Кроме того, Amazon сохраняет двузначные темпы роста выручки в сегменте подписок Prime и в рекламном бизнесе. Самая популярная онлайн-площадка и расширяющаяся библиотека контента сделали компанию важной площадкой для рекламодателей.
Сравнение с историческими уровнями
Согласно приведенным оценкам будущего денежного потока, Meta Platforms торгуется с дисконтом 34% к своему среднему мультипликатору цены к денежному потоку за последние пять лет. Для Amazon мультипликатор денежного потока на 2027 год означает дисконт 48% по сравнению с показателями последнего полудесятилетия.
В материале отмечается, что на фоне исторически дорогого фондового рынка обе компании выглядят особенно выгодно.
Источник: The Motley Fool
