Аналитический центр АФК сообщает о тенденциях, которые могут значительно повлиять на банковский сектор Казахстана. Сначала следует отметить, что сокращение разницы между ставками по кредитам и депозитам уже оказывает давление на маржу банков. Средневзвешенный спред по корпоративным кредитам снизился с 4,1% до 3,6%, а по продуктам для физических лиц — с 7,8% до 6,7%. Это сужение спреда ограничивает доходность банков и может вынудить их жестче контролировать кредитные условия для клиентов.
Одной из причин данного явления является более быстрый рост ставок по депозитам по сравнению с кредитами. При этом высокая базовая ставка вынуждает банки увеличивать стоимость фондирования. Возрастающие требования к минимальным резервам дополнительно сокращают ликвидность в финансовой системе, что ограничивает возможности для маневра в кредитовании.
Это давление ощущается и на долговом рынке, где доходности по государственным и корпоративным облигациям продолжают расти, что свидетельствует о нарастании рисковых премий. Увеличение рисковых премий создает дополнительные барьеры для новых размещений, усложняя привлечение капитала для банков. Все эти факторы указывают на переход экономики к фазе дорогих денег, когда кредиты становятся менее доступными.
Аналитики прогнозируют, что ситуация может стабилизироваться в случае снижения инфляционных и девальвационных ожиданий. В такой ситуации ставки могут начать снижаться, что позволит банкам сохранять прибыльность, не ограничивая при этом кредитование. Однако, если условия на рынке останутся прежними, то консервативная кредитная политика банков может продолжаться до конца текущего года, сдерживая инвестиционную активность и доступность капитала для бизнеса и населения.
