Дочерняя структура британской оборонной компании BAE Systems решила полностью выйти из капитала Air Astana. BAE Systems (Kazakhstan) Limited договорилась о продаже 6 109 982 глобальных депозитарных расписок авиакомпании по цене 5,10 доллара за бумагу. Это соответствует примерно 6,86% акционерного капитала перевозчика.
Размещение бумаг проводится среди ограниченного числа институциональных инвесторов за пределами США в соответствии с Положением S Закона США о ценных бумагах 1933 года. По расчетам, сумма сделки может составить около 31,1 млн долларов.
Исполнительный директор Ассоциации миноритарных акционеров QAMS Данияр Темирбаев заявил, что такой шаг был ожидаемым для рынка. По его словам, еще после IPO Air Astana были заметны признаки постепенного выхода британской компании из числа акционеров.
Он напомнил, что до IPO доля BAE Systems в авиакомпании сократилась с 49% до 15,3%. Позже компания немного увеличила участие до 16,9%, докупив бумаги на рынке. Темирбаев также связал выход британской стороны с предстоящим уходом из авиакомпании Питера Фостера, который покинет пост с апреля 2026 года.
По оценке Темирбаева, дисконт в 10–15% к цене ГДР на Лондонской фондовой бирже до объявления о продаже не стал неожиданностью. Он считает, что для BAE Systems важнее была скорость выхода из капитала, чем сама цена сделки.
При этом, по его мнению, британская компания не понесла убытков. Основную часть своего пакета BAE Systems продала во время IPO Air Astana, когда цена ГДР достигала 9,5 доллара. Если учитывать все сделки по сокращению доли в совокупности, компания «в накладе не осталась», отметил он.
Возможная роль «Самрук-Казыны»
Темирбаев не видит экономического смысла в том, чтобы фонд «Самрук-Казына» выкупал часть или весь пакет, который продает BAE Systems. Он напомнил, что во время IPO фонд сам сократил долю в Air Astana с 51% до 41%.
По его словам, решение государства уменьшить участие ниже контрольного пакета было редким случаем, поэтому обратный выкуп и возвращение к контролирующей доле выглядели бы нелогично.
Что важно для инвесторов
Наиболее актуальной задачей для Air Astana Темирбаев считает привлечение стратегического профильного инвестора. Он отметил, что BAE Systems воспринималась как значимый акционер, поскольку принесла в компанию технологии, управленческие подходы и высокие стандарты безопасности полетов.
Теперь, по его мнению, для «Самрук-Казыны» важен вопрос того, как инвесторы, особенно институциональные, будут оценивать авиакомпанию после ухода британской стороны. С точки зрения инвестиционной привлекательности он считает целесообразным рассматривать стратегических инвесторов из Юго-Восточной Азии или с Ближнего Востока, которым может быть интересен регион как транзитное направление между странами Юго-Восточной Азии и Европой.
За последние 12 месяцев цена ГДР Air Astana на LSE колебалась в диапазоне 5,36–7,08 доллара.
Источник: kapital.kz
