Аналитик KeyBanc Джон Винь видит возможности для покупки акций Intel и Micron на фоне распродажи в технологическом секторе и сегменте искусственного интеллекта. По его оценке, бумаги Intel могут вырасти примерно на 35%, а Micron — примерно на 62% в ближайшие 12–18 месяцев.
По Intel Винь сохранил рекомендацию overweight и повысил целевую цену с 65 до 70 долларов за акцию. По состоянию на 7 апреля бумаги компании торговались около 50 долларов, что предполагает потенциал роста на 35%.
По Micron аналитик также подтвердил рекомендацию overweight и целевую цену на уровне 600 долларов. На момент публикации акции Micron стоили около 370 долларов, что указывает на возможный рост примерно на 62%.
В материале отмечается, что в этом году крупные технологические компании и акции, связанные с искусственным интеллектом, столкнулись с трудностями, поскольку инвесторы задаются вопросом, как долго может продолжаться масштабный цикл капитальных затрат на ИИ. Дополнительное давление оказала война с участием Ирана.
Почему аналитик выделяет Intel
Intel — американский производитель полупроводников — долгое время была одним из крупнейших поставщиков чипов для персональных компьютеров, но с развитием технологий компании пришлось перестраивать стратегию под эпоху искусственного интеллекта.
Хотя в центре ИИ-бумa находятся графические процессоры, центральные процессоры также остаются важной частью инфраструктуры. Они используются для последовательной обработки информации и играют роль в передаче данных между разными GPU. Кроме того, на фоне более широкого распространения агентного ИИ и небольших языковых моделей, которые эффективнее работают на CPU, внимание к таким чипам усиливается. Рост числа ИИ-агентов также повышает нагрузку на CPU.
«Совокупный спрос на серверы постепенно усилился на фоне роста нагрузок, связанных с ИИ-агентами. Однако предложение по-прежнему сильно ограничено из-за недостатка серверных CPU», — написал Винь в аналитической записке.
Он добавил, что ожидает повышения цен Intel на CPU на 10–15% во втором квартале этого года после аналогичного повышения в первом квартале.
За последний год акции Intel заметно восстановились, хотя за пять лет они все еще снизились примерно на 26%. Компания также планирует выпускать GPU для ИИ-центров обработки данных.
Что поддерживает Micron
Еще одним сегментом цепочки поставок для ИИ, где Винь ожидает роста спроса, остается память — в частности DRAM и NAND. DRAM используется GPU для временного доступа к данным и важна для многозадачности, а NAND представляет собой энергонезависимую технологию хранения данных.
На фоне бума искусственного интеллекта Micron столкнулась с очень высоким спросом на память, что привело к резкому росту цен и повышению стоимости акций более чем на 450% за последний год. Аналитик считает, что дефицит предложения сохранится и дальше.
По оценке Виня, цены на DRAM и NAND во втором квартале могут вырасти на 30–50%. При этом он отмечает растущую обеспокоенность тем, что клиенты способны выдержать лишь ограниченное число новых повышений цен.
В то же время Micron, по его словам, готовится заключать с клиентами более долгосрочные контракты, что в целом должно стать положительным фактором для компании.
«Мы считаем структуру этих LTA [долгосрочных соглашений] крайне благоприятной для производителей памяти, поскольку она устраняет недостатки прошлых LTA, которые было легко разорвать, и, вероятно, снижает риск спада цикла», — написал Винь.
Micron входит в число трех производителей памяти, которые доминируют на рынке. При этом сектор памяти считается цикличным, и именно этим объясняется давление на акции в последнее время.
Источник: finance.yahoo.com
