Акции Amazon торгуются около 200 долларов — примерно на уровне 2021 года, несмотря на рост спроса на технологии искусственного интеллекта и сильные показатели бизнеса компании. На этом фоне у инвесторов возникает вопрос, стоит ли выходить из бумаги или, наоборот, рассматривать ее для покупки.
Одним из главных драйверов Amazon остается облачное подразделение Amazon Web Services (AWS), крупнейший облачный провайдер. В прошлом квартале выручка AWS выросла на 24%. Руководство компании считает, что к 2036 году это направление может увеличить выручку со 129 млрд до 600 млрд долларов.
Инвесторов при этом беспокоят крупные вложения Amazon, которые сейчас давят на денежный поток. Однако такие инвестиции и раньше приносили компании высокую отдачу и, как ожидается, должны заметно поддержать рост прибыли в ближайшие годы.
Розничный бизнес Amazon также показывает устойчивые результаты. В Северной Америке его выручка в прошлом квартале выросла на 10% в годовом выражении. За последние 12 месяцев рентабельность этого сегмента составила 6,9%, и, по оценке автора, у показателя остается пространство для дальнейшего роста.
Дополнительную поддержку прибыли дают быстрорастущие высокомаржинальные направления: рекламный бизнес, услуги для сторонних продавцов и подписки. Их развитие должно улучшать общую рентабельность розничного подразделения.
Сочетание роста маржи и масштабного потенциала AWS формирует для Amazon сильную историю роста прибыли на ближайшее десятилетие. AWS занимает все более заметную долю в структуре бизнеса компании и при этом показывает операционную маржу на уровне 35%, что значительно выше показателей розничного сегмента.
По итогам прошлого года выручка Amazon составила 638 млрд долларов. По оценке автора, в течение нескольких ближайших лет она может вырасти до 1 трлн долларов и более. Консолидированная операционная маржа компании сейчас находится на рекордном уровне 11,8%. Если этот показатель увеличится до 15% при выручке в 1 трлн долларов, операционная прибыль Amazon через несколько лет может достичь 150 млрд долларов.
При рыночной капитализации в 2,2 трлн долларов акции Amazon, по оценке автора, выглядят привлекательно. «Сохраняйте терпение с этой акцией; долгосрочные инвесторы будут вознаграждены, если будут держать Amazon в течение следующего десятилетия».
При этом индекс S&P 500 остается недалеко от исторических максимумов, даже несмотря на текущие геополитические потрясения. Но, как отмечается в материале, за последние несколько лет многие инвесторы, не вложившиеся в самые популярные акции, связанные с искусственным интеллектом, столкнулись с заметными потерями относительно рынка. Даже Amazon за последние пять лет существенно отставала от динамики индекса, хотя и выигрывала от бума ИИ.
Источник: finance.yahoo.com
