Для вложения 50 тыс. долларов сейчас наиболее привлекательными выглядят акции Alphabet и Amazon, поскольку обе компании занимают лидирующие позиции на своих рынках, имеют устойчивые конкурентные преимущества, хорошие возможности для роста и, по текущим оценкам, торгуются по сравнительно умеренным мультипликаторам.
Alphabet, материнская компания Google, опирается прежде всего на поисковый бизнес, который занимает около 90% мирового рынка. Компания также владеет YouTube — самым популярным видеосервисом, а кроме того, развивает Gmail, Google Workplace, Google Maps и другие интернет-продукты. Alphabet остается крупнейшим игроком на рынке цифровой рекламы, занимает третье место в облачных вычислениях через Google Cloud и контролирует большую часть компании Waymo, работающей над роботакси.
Одним из главных преимуществ Alphabet названа ее развитая инфраструктура в области искусственного интеллекта. Компания создала собственные ИИ-чипы TPU и собственные передовые модели Gemini. TPU разрабатываются уже более десяти лет и используются для большей части внутренних задач компании. Это дает Alphabet заметное преимущество по затратам на обучение моделей и вывод результатов, а также усиливает эффект масштаба.
Дополнительным преимуществом Alphabet считается ее положение как основного канала доступа в интернет. Этому способствуют лидерство браузера Chrome, мобильная операционная система Android и соглашение о распределении выручки с Apple. Крупнейшая в мире рекламная сеть, в свою очередь, позволяет компании эффективнее конкурентов зарабатывать как на поиске, так и на ИИ-сервисах для поиска информации.
Среди точек роста Alphabet выделяется Google Cloud, который быстро растет на фоне высокого спроса на облачную ИИ-инфраструктуру. Компания активно увеличивает мощности и уже начала сдавать свои чипы в аренду крупным клиентам. Кроме того, Gemini внедряется во все большее число продуктов, включая поиск Google, что поддерживает рост числа запросов и выручки. Waymo также быстро расширяется и в будущем может стать заметным источником дохода.
По оценкам аналитиков, акции Alphabet торгуются с форвардным коэффициентом цена/прибыль около 26 на основе консенсус-прогноза на 2026 год и около 22 — по оценкам на 2027 год. Такая оценка названа привлекательной для одной из компаний, лучше всего подготовленных к эпохе ИИ.
Amazon, хотя и известна прежде всего как крупнейшая в мире платформа электронной коммерции, больше всего зарабатывает на облачном бизнесе Amazon Web Services. Компания также входит в число крупнейших игроков цифровой рекламы благодаря спонсируемым объявлениям, работает на рынке видеостриминга через Amazon Prime и владеет сетью продуктовых магазинов Whole Foods.
Ключевым преимуществом Amazon считается крупнейшая в США по объему логистическая сеть, которая дает компании преимущество по стоимости и скорости доставки. Кроме того, Amazon остается одним из лидеров автоматизации и крупнейшим в мире производителем и оператором роботов, что помогает снижать расходы и повышать эффективность.
В облачном направлении Amazon выделяется своим масштабом. Как и Alphabet, компания разработала собственные ИИ-чипы, хотя отмечается, что они уступают TPU. Также Amazon заключила важные партнерства и инвестировала в Anthropic и OpenAI.
Среди факторов роста Amazon называется быстрое расширение облачного бизнеса. Компания активно вкладывает средства в увеличение мощностей дата-центров, чтобы воспользоваться ростом спроса. Соглашения с Anthropic и OpenAI, как ожидается, помогут ускорить рост выручки. При этом Amazon также заявляла о потенциале более активной разработки собственных ИИ-моделей, поскольку ее чипы Trainium могут обеспечить преимущество по себестоимости.
Одновременно с этим интернет-торговля Amazon получает сильный операционный эффект масштаба за счет внедрения искусственного интеллекта и роботов для повышения эффективности. Быстро растет и рекламный бизнес с высокой маржинальностью. Еще одним долгосрочным драйвером может стать Amazon Leo — спутниковая группировка компании на низкой околоземной орбите. Недавно проект получил разрешение Федеральной комиссии по связи США на запуск 4 500 спутников, что увеличит их общее число до 7 700.
Акции Amazon торгуются с форвардным коэффициентом цена/прибыль около 27 по прогнозам аналитиков на 2026 год и около 22 — по консенсусу на 2027 год. Эти уровни названы особенно привлекательными на фоне того, что Walmart и Costco Wholesale торгуются с мультипликаторами выше 40 по текущему финансовому году.
Источник: The Motley Fool
