Акции Signet Jewelers, владельца ювелирных сетей Kay, Zales и Jared, резко выросли после публикации отчета за четвертый квартал и весь 2026 финансовый год. Компания заметно превзошла ожидания по прибыли, однако отчет также показал сохраняющееся давление на бизнес.
В четвертом квартале 2026 финансового года, завершившемся 31 января, выручка Signet составила 2,35 млрд долларов, что на 0,7% меньше, чем годом ранее. Скорректированная разводненная прибыль на акцию достигла 6,25 доллара при прогнозе в 6,09 доллара. Чистая прибыль за квартал выросла до 250 млн долларов против 101 млн долларов годом ранее.
При этом валовая прибыль снизилась до 985 млн долларов, или 42% выручки, по сравнению с 42,6% в том же квартале прошлого года. На маржу давили пошлины, цены на сырье и потребительские расходы.
Какие риски остаются
Компания зависит от поставок драгоценных металлов и алмазов, которые часто закупаются за пределами США, поэтому на нее влияют пошлины. Дополнительным фактором давления остаются колебания цен на сырьевые товары, особенно на золото, которое в последние месяцы заметно менялось в цене. Неопределенность в экономике также рассматривается как встречный фактор для акций.
Из-за этих условий давление на валовую маржу может сохраниться, а после значительного роста котировок за последний год бумаге может быть сложно показать сильную динамику в ближайшей перспективе.
Почему оценка выглядит привлекательной
В то же время одним из аргументов в пользу акций остается их оценка. Коэффициент P/E за последние 12 месяцев у Signet находится на уровне 12, тогда как средний показатель по индексу S&P 500 составляет 28. Форвардный коэффициент P/E немного превышает 8.
На прибыль компании в предыдущем году сильно повлияли обесценения активов. Теперь, когда эти разовые списания значительно сократились, рост прибыли сделал акции заметно дешевле по мультипликаторам. Это произошло даже несмотря на то, что за последние 12 месяцев бумаги подорожали на 55% и находятся рядом с многолетними максимумами.
Компания также выплачивает дивиденды в размере 1,40 доллара на акцию в год, что на 9% больше, чем годом ранее. Дивидендная доходность составляет 1,6%, что выше среднего уровня по S&P 500 в 1,2%.
На фоне низкой оценки и роста дивидендов акции Signet в долгосрочной перспективе выглядят скорее более склонными к росту, чем к снижению, если условия для бизнеса хотя бы умеренно улучшатся.
Источник: Finance Yahoo
