Акции Microsoft, одной из крупнейших технологических компаний мира, с начала 2026 года потеряли 20% стоимости и стали худшими по динамике среди бумаг так называемой «великолепной семерки». От исторического максимума котировки снизились почти на 30%, хотя финансовые показатели компании при этом остаются сильными.
Во втором квартале 2026 финансового года, который завершился 31 декабря 2025 года, выручка Microsoft от облачного бизнеса выросла на 39% по сравнению с тем же периодом годом ранее. Общая выручка компании увеличилась на 17% в годовом выражении, и этот квартал вошел в число лучших для Microsoft за последнее десятилетие.
Microsoft активно участвует в развитии искусственного интеллекта. Компания предлагает несколько генеративных ИИ-моделей через свою облачную платформу Azure, а также значительно инвестировала в OpenAI — разработчика ChatGPT — и владеет примерно 27% этой компании. Если OpenAI выйдет на биржу, это может принести Microsoft значительную выгоду. При этом Microsoft не требует от клиентов использовать исключительно инструменты OpenAI.
По оценкам Уолл-стрит, заметного замедления роста Microsoft пока не ожидается. Аналитики прогнозируют рост выручки на 16% как в следующем квартале, так и по итогам всего года.
Одной из возможных причин снижения акций называется оценка компании. По коэффициенту цена/прибыль бумаги Microsoft сейчас находятся среди самых дешевых уровней за последнее десятилетие. Однако это не означает, что акции в целом можно считать дешевыми: в последние годы Microsoft большую часть времени торговалась с мультипликатором в диапазоне около 30 с лишним годовых прибылей, что считается высокой оценкой.
Для сравнения, индекс S&P 500 сейчас торгуется с коэффициентом 24,1 к прибыли. На рынке идет дискуссия о том, заслуживает ли Microsoft премии примерно в 50% к средней рыночной оценке.
В материале отмечается, что Microsoft вряд ли стоит оценивать на уровне средней компании из индекса, поскольку у нее высокое качество исполнения и более быстрый рост. На этом основании делается вывод, что при текущих уровнях акции Microsoft недооценены и заслуживают покупки, хотя возврат к прежним, более высоким уровням оценки может и не произойти.
Источник: Finance Yahoo
