Texas Instruments Incorporated (TXN) с рыночной капитализацией 176,1 млрд долларов разрабатывает, производит и продает полупроводники для разработчиков и производителей электроники по всему миру. Компания из Далласа, штат Техас, работает в двух ключевых направлениях — Analog и Embedded Processing — и выпускает решения для управления питанием, компоненты сигнальных трактов, микроконтроллеры и процессоры. Ее продукция используется в автомобильной отрасли, промышленности и потребительской электронике.
В ближайшее время компания должна опубликовать результаты за первый квартал 2026 финансового года. Рынок подходит к этому отчету с умеренно позитивными ожиданиями: аналитики прогнозируют рост прибыли на акцию, но при этом отношение к бумаге остается осторожным.
Что ждут от ближайшего отчета
По консенсус-прогнозу, прибыль Texas Instruments на акцию в первом квартале 2026 финансового года составит 1,37 доллара. Это более чем на 7% выше уровня годичной давности, когда показатель был равен 1,28 доллара.
За последние четыре квартала компания трижды превзошла ожидания Уолл-стрит по прибыли и только в одном случае не дотянула до прогноза. Это поддерживает ожидания, что бизнес сохраняет устойчивость даже в условиях неравномерного спроса в полупроводниковой отрасли.
Прогноз на 2026 и 2027 финансовые годы
Ожидания аналитиков по более долгому горизонту также предполагают ускорение роста прибыли:
- в 2026 финансовом году ожидается прибыль на акцию 6,35 доллара против 5,45 доллара в 2025 году, что означает рост на 16,5%;
- в 2027 финансовом году прогнозируется дальнейшее увеличение до 7,60 доллара на акцию, то есть еще на 19,7% год к году.
Таким образом, рынок закладывает не просто восстановление, а последовательное улучшение результатов в течение двух лет подряд.
Почему акции все еще отстают от рынка
Несмотря на улучшение ожиданий по прибыли, динамика акций Texas Instruments за последний год выглядит сдержанно. За 52 недели бумаги выросли на 6,2%.
- Индекс S&P 500 за тот же период прибавил 13,4%.
- Фонд State Street Technology Select Sector SPDR ETF (XLK) вырос на 24,2%.
Это говорит о том, что инвесторы оценивают Texas Instruments заметно осторожнее, чем широкий рынок и технологический сектор в целом. Причина в том, что компания, хотя и выигрывает от восстановления спроса, долгое время оставалась под давлением из-за слабости отдельных сегментов и избытка запасов в аналоговых чипах.
Что поддержало бумаги после прошлого отчета
27 января, после публикации результатов за четвертый квартал 2025 финансового года, акции Texas Instruments выросли на 9,9%. Поводом стал прогноз на первый квартал, который оказался лучше ожиданий рынка.
Компания дала ориентир:
- выручка — от 4,32 млрд до 4,68 млрд долларов;
- прибыль на акцию — от 1,22 до 1,48 доллара.
Оптимистичный прогноз был связан с несколькими факторами.
- Спрос, связанный с искусственным интеллектом, резко усилился.
- Выручка от дата-центров в четвертом квартале выросла на 70%.
- На дата-центры пришлось 9% всех продаж компании в 2025 году.
- Одновременно началось более широкое восстановление промышленного направления: выручка там росла на величину в «высокие десятки» процентов.
Именно сочетание этих факторов — подъем спроса со стороны ИИ и улучшение ситуации в промышленности — стало главным драйвером более сильного прогноза.
Почему инвесторы восприняли сигнал позитивно
Дополнительную поддержку настроениям дало то, что избыток запасов аналоговых чипов, похоже, подходит к концу. Для Texas Instruments это важный момент, поскольку завершение периода переизбытка запасов создает условия для ускорения роста.
Это особенно важно на фоне того, что выручка в четвертом квартале все же слегка недотянула до ожиданий и составила 4,42 млрд долларов. Однако рынок сделал акцент не на небольшом недоборе по уже прошедшему кварталу, а на признаках улучшения спроса и более сильной траектории впереди.
Как аналитики оценивают акции
Общий консенсус по акциям TXN остается осторожно позитивным: бумага имеет рейтинг «умеренно покупать».
Среди 35 аналитиков, следящих за компанией:
- 12 рекомендуют «активно покупать»;
- 18 советуют «держать»;
- 1 выставляет рейтинг «умеренно продавать»;
- 4 рекомендуют «активно продавать».
При этом настрой стал немного менее оптимистичным, чем три месяца назад: тогда рейтинг «активно покупать» давали 13 аналитиков.
Итоговая картина выглядит так: рынок видит у Texas Instruments признаки восстановления и ожидает роста прибыли, чему помогают спрос со стороны ИИ, расширение бизнеса в дата-центрах и оживление промышленного сегмента. Но более сдержанная динамика акций по сравнению с индексами и преобладание рекомендаций «держать» показывают, что инвесторы пока ждут дальнейшего подтверждения устойчивости этого роста.
Источник: Finance Yahoo
