Акции Micron Technology в последние месяцы оставались среди самых заметных на рынке благодаря острому дефициту чипов памяти, который резко поднял цены на память. За последний год бумаги компании выросли примерно на 300%, хотя в последнее время откатились более чем на 20% от исторического максимума.
Несмотря на недавнее снижение, спрос на высокоскоростную память HBM, используемую в системах искусственного интеллекта, по-прежнему значительно превышает предложение. Micron ранее оценивала объем рынка HBM в 2025 году примерно в 35 млрд долларов, а к 2028 году ожидает его рост почти втрое — до 100 млрд долларов.
По словам руководства компании, сейчас Micron способна удовлетворить лишь около половины или двух третей поступающих заказов. Это указывает на то, что дефицит памяти сохраняется, даже несмотря на новые технологические решения, которые потенциально могут снизить объем необходимой памяти в отдельных задачах.
Одним из факторов давления на акции стал новый алгоритм Google, входящей в Alphabet, под названием TurboQuant. Компания заявила, что он позволяет сократить требуемый объем памяти в шесть раз. Рынок воспринял это как сигнал, что памяти и самих чипов потребуется кратно меньше, однако в материале отмечается, что такая трактовка слишком упрощена.
Смысл технологии в том, что разработчики и крупные операторы ИИ-инфраструктуры могут использовать высвобожденную память для других задач, а не просто покупать меньше чипов. В частности, это может помочь улучшить способность ИИ-моделей вспоминать определенные входные данные спустя длительное время. Google называет это задачей «поиска иголки в стоге сена», и такая функция важна для корректной работы моделей искусственного интеллекта.
При этом Google не ограничила использование TurboQuant своей экосистемой и не сделала алгоритм платным: он распространяется как open source, то есть воспользоваться им может вся отрасль. Однако даже это, как ожидается, не устранит дефицит памяти полностью, поскольку неудовлетворенный спрос на рынке остается высоким.
Дополнительным признаком быстрого роста бизнеса остаются прогнозы по выручке. В следующем квартале Micron ожидает выручку на уровне 33,5 млрд долларов против 23,9 млрд долларов в прошлом квартале и 13,6 млрд долларов кварталом ранее.
На фоне сохраняющегося дефицита и ожидаемого роста спроса на HBM как минимум до 2028 года цены на чипы памяти, как предполагается, будут оставаться повышенными в обозримом будущем.
Источник: The Motley Fool
