Акции Nvidia, американского производителя чипов, сейчас торгуются почти с самой низкой оценкой с начала бума вокруг искусственного интеллекта, несмотря на рекордный рост выручки компании. По состоянию на 27 марта 2026 года бумаги стоили 117,24 доллара, а коэффициент цена/прибыль (P/E) составлял около 35.
За прошлый год выручка Nvidia выросла на 65%. При этом еще в сентябре прошлого года P/E компании находился на уровне 53, а в конце лета 2023 года в один момент достигал 163. Это означает, что акции Nvidia заметно подешевели относительно прибыли, хотя бизнес продолжает быстро расширяться.
В целом технологический сектор в последнее время, судя по всему, стал менее привлекательным для инвесторов. За последние шесть месяцев индекс информационных технологий S&P 500 снизился на 7,8%, а акции Nvidia за тот же период потеряли 5,8%.
На этом фоне динамика бумаг выглядит слабее, чем можно было бы ожидать по финансовым результатам компании, даже несмотря на продолжающийся рост спроса со стороны некоторых крупнейших технологических корпораций мира.
Вероятная причина такой сдержанной реакции рынка связана с оценкой компании. Форвардный коэффициент P/E около 35 означает, что в цену акций заложено почти безупречное исполнение планов. Такой мультипликатор предполагает, что Nvidia сможет и дальше превращать высокий спрос в выручку, сохраняя при этом необычно высокую прибыльность.
Руководство компании прогнозирует выручку в первом квартале 2027 финансового года на уровне около 78 млрд долларов. Кроме того, на недавнем мероприятии GTC генеральный директор Дженсен Хуанг заявил, что в период с 2025 по 2027 год компания рассчитывает получить не менее 1 трлн долларов выручки.
Для устойчивого нового роста акций Nvidia, вероятно, придется показать, что ее ключевые продукты способны привлекать клиентов и компенсировать возросшую волатильность. Другим возможным фактором роста может стать новый, более сильный, чем ожидалось, подъем в сфере искусственного интеллекта.
До тех пор, пока рынок не убедится, что текущая ситуация в секторе ИИ не приведет к резкому спаду, акции Nvidia могут оставаться в боковом диапазоне, несмотря на исторические темпы роста компании.
Источник: Finbold
