Норвежский государственный пенсионный фонд признан одним из лучших в мире благодаря своей устойчивой стратегии и высокой доходности. Основанный на доходах от нефтедобычи, фонд инвестирует преимущественно в международные активы, избегая вложений в национальные компании. Эта стратегия позволила фонду добиться доходности в 6,3% годовых в долларах США. Размер фонда превышает 1,7 трлн долларов, а доходы от инвестиций более чем вдвое превысили доходы от нефти с момента начала инвестиций в 1996 году.
В отличие от Норвегии, где фонд инвестирует в широкий спектр международных облигаций и акций, Казахстан использует свои Национальный фонд и Единый накопительный пенсионный фонд (ЕНПФ) для государственных нужд, что приводит к увеличению изъятий и уменьшению инвестиций. Это обусловлено бюджетным дефицитом страны, который компенсируется за счет средств фонда. Основные активы казахстанских фондов часто направляются на внутренние компании, включая квазигосударственный сектор.
Норвежский фонд действует согласно принципам индексного инвестирования, избегая внутренней зависимости экономического цикла. Около 72% активов фонда составляют акции мировых компаний, и 26% – облигации, с поэтапным увеличением инвестиций в возобновляемые источники энергии. Такой диверсифицированный подход обеспечивает стабильность и рост фонда без дополнительных пополнений от нефтедобычи.
Разница в стратегиях и подходах управления фондами Норвегии и Казахстана ярко иллюстрирует успешность суверенного управления и долгосрочного планирования для обеспечения благосостояния граждан. В частности, в Норвегии на каждом гражданине приходится более 300 000 долларов фонда, что помогает предотвратить зависимость экономики от колебаний цен на нефть. Казахстанским экспертам предлагается переосмыслить управление активами своих фондов, увеличивая долю иностранных инвестиций для повышения их эффективности и доходности.
