Акции Nvidia, американского производителя чипов, в начале 2026 года остаются сравнительно стабильными, однако текущая ситуация напоминает предыдущие годы, когда после сдержанного старта бумаги компании резко росли во второй половине года. Сейчас акции торгуются примерно по 22 прогнозным годовым прибылям, а рынок по-прежнему сомневается, сможет ли компания сохранить высокие темпы роста на фоне затрат на искусственный интеллект и геополитических рисков.
С 2023 года Nvidia заметно изменилась благодаря бурному развитию дата-центров для искусственного интеллекта. По наблюдаемой в последние годы схеме в начале года компания сообщает инвесторам о высоком спросе на ИИ-решения и ожидаемом росте, но рынок сначала относится к этим прогнозам с недоверием. Затем, когда рост подтверждается, акции во второй половине года значительно прибавляют.
Похожая картина, как отмечается, наблюдалась и раньше. В конце 2022-го и начале 2023 года на рынке преобладали ожидания рецессии, а после краха криптовалютного рынка у Nvidia возник избыток складских запасов, что привело к резкому снижению прибыли. Из-за этого компания входила в 2023 год с довольно мрачными ожиданиями. Ситуация изменилась уже в первом квартале, когда Nvidia сообщила инвесторам об огромном спросе на решения для искусственного интеллекта.
В 2024 году сценарий во многом повторился. Инвесторы предполагали, что рост Nvidia не оправдает ажиотажа, поэтому в течение нескольких месяцев акции торговались с низкими ожиданиями. После этого бумаги начали быстро дорожать до конца года.
В 2025 году ситуация была несколько иной из-за распродажи в апреле, вызванной тарифами. Однако, как только рынок пришел к выводу, что Nvidia это не нанесет существенного ущерба, интерес к акциям компании снова усилился.
В начале 2026 года вокруг Nvidia сохраняются опасения, связанные с тем, насколько долго продлится период высоких расходов на искусственный интеллект, а также с геополитическими факторами, включая войну с Ираном. Тем не менее эта конфигурация, как отмечается, мало отличается от той, что наблюдалась в 2025 году.
Поддержкой для Nvidia остаются крупные капитальные расходы на искусственный интеллект. Ожидается, что «большая четверка» в этом году направит на эти цели около 650 млрд долларов. Это рассматривается как благоприятный фактор для акций компании.
При этом 2026 год, как ожидается, не станет последним годом такого роста. Многие масштабные проекты дата-центров, о которых в последние годы объявили крупнейшие ИИ-гиперскейлеры, только начинают строиться. До стадии, когда для них начнут массово закупать чипы Nvidia, могут пройти годы. Это, как указывается, продлевает перспективы роста компании далеко за пределы 2026 года.
Дополнительным сигналом стали заявления Nvidia на мероприятии GTC 2026. Компания сообщила, что рассчитывает получить 1 трлн долларов выручки от систем Blackwell и Rubin GPU к 2027 году. Годом ранее этот показатель составлял 500 млрд долларов, что, как отмечается, указывает на чрезвычайно крупный объем заказов.
На этом фоне динамика акций Nvidia описывается как повторяющийся цикл: в начале года бумаги выглядят недорого оцененными, затем компания подтверждает, что заслуживает более высокой оценки, после чего акции резко идут вверх. На начало 2026 года бумаги еще не продемонстрировали такого движения.
Источник: finance.yahoo.com
