Netflix после выхода из переговоров с Warner Bros. Discovery сосредоточил внимание инвесторов на своих основных показателях, которые остаются сильными. В 2025 году сервис привлек около 23 млн новых подписчиков, а его чистая прибыль за прошлый год увеличилась на 26%.
Одним из самых заметных направлений роста стала реклама. В 2025 году рекламная выручка Netflix выросла на 150% и достигла 1,5 млрд долларов. При этом на нее пока приходится лишь 3% общей выручки компании, но руководство ожидает, что в 2026 году этот показатель удвоится.
Рост рекламного бизнеса может выглядеть неожиданным для давних наблюдателей за компанией. Не так давно сооснователь Netflix и бывший генеральный директор Рид Хастингс заявлял, что стриминговая платформа никогда не будет показывать рекламу. Вероятно, тогда считалось, что это может ухудшить впечатления от просмотра.
Однако в стремлении поддерживать рост компании нередко идут на шаги, которые раньше отвергали. В случае Netflix это, судя по цифрам, оказалось оправданным решением. В прошлом году сообщалось, что в мае тарифный план с рекламой насчитывал 94 млн активных пользователей в месяц, поскольку ориентирован на чувствительную к цене аудиторию и привлекает таких клиентов.
Масштаб платформы также поддерживает развитие этого направления. У Netflix 325 млн подписчиков, а его доля в ежедневном времени телесмотрения в США составляет 8,8%. Это делает сервис привлекательным для рекламодателей. Компания намерена и дальше использовать это преимущество: Netflix разрабатывает собственную рекламную платформу, которая должна улучшить процесс покупки рекламы, возможности таргетинга и результаты для клиентов. Также в этой работе используется искусственный интеллект.
При этом темпы роста бизнеса в целом могут замедляться. Руководство компании ожидает, что в 2026 году выручка увеличится на 13% в средней точке прогноза, что ниже темпов прошлого года.
Отдельное внимание привлекает и оценка акций на рынке. Сейчас бумаги Netflix торгуются с коэффициентом цена/прибыль на уровне 37,5. На фоне высокой конкуренции за внимание аудитории это означает, что у компании почти нет права на ошибку в случае более слабых, чем ожидается, финансовых результатов.
На этом фоне акции Netflix не выглядят очевидной покупкой даже для инвестора, готового вложить 2 тыс. долларов. Несмотря на инновационность компании и быстрый рост рекламного сегмента, высокая рыночная оценка делает такие вложения не самыми привлекательными на данный момент.
Источник: finance.yahoo.com
