Розничные инвесторы вложили около $70 млрд в золотые ETF за вторую половину 2025 года и первый квартал 2026 года, тогда как институциональные инвесторы за тот же период вывели из таких инструментов около $1 млрд. Об этом сообщили аналитики BIS.
По данным банка, за последние шесть месяцев приток средств со стороны частных инвесторов резко ускорился. Накопленный объем вложений вырос с $20 млрд до $60 млрд, то есть темпы покупок за этот период утроились. В BIS отметили, что розничные инвесторы полностью сосредоточились на драгоценных металлах.
Одновременно с этим институциональные продажи начались в середине ноября и заметно ускорились после январской коррекции на рынке драгметаллов. С того момента золото подешевело на 9%, а серебро — на 34%.
В BIS объяснили это снижение перегретостью рынка. По оценке аналитиков, мелкие спекулянты накопили слишком большой объем длинных позиций с высоким кредитным плечом. После этого маржин-коллы и ликвидации перекредитованных фондов спровоцировали цепную реакцию принудительных продаж.
В банке подчеркнули, что разворот на рынке не связан с фундаментальными изменениями. Там считают, что ключевую роль сыграли розничные потоки капитала и эффект домино от ликвидаций.
При этом в BIS добавили, что падение цен на золото и серебро совпало с изменением ожиданий по денежно-кредитной политике США и укреплением доллара. С конца января американская валюта выросла на 4,7%, хотя, по оценке аналитиков, динамику рынка драгметаллов было трудно полностью объяснить более широкими фундаментальными факторами.
На этом макроэкономическом фоне капитализация криптовалютного рынка сократилась примерно на 43% от октябрьских максимумов. Интерес розничных трейдеров к цифровым активам почти иссяк и закрепился на уровнях, характерных для медвежьей фазы рынка.
18 марта Федеральная резервная система США сохранила ключевую ставку в диапазоне 3,5–3,75%. На этом фоне курс биткоина опустился ниже $70 000.
Источник: forklog.com
