Цена золота в Казахстане за последние две недели снизилась на 11,5%: если 3 марта грамм стоил 87 104,09 тенге, то к 19 марта — 77 094,35 тенге. Одновременно мировые цены на металл опустились ниже психологической отметки в 5000 долларов за унцию и продолжают снижаться шестой день подряд.
Сейчас золото на мировом рынке торгуется в диапазоне 4680–4687 долларов за тройскую унцию, которая равна 31,1 грамма. Цены в Казахстане повторяют динамику мирового рынка, ориентируясь на котировки фьючерсов на бирже Comex в США и сделки на лондонском рынке LBMA.
Почему золото дешевеет
Основное давление на рынок оказали данные по инфляции в США и ожидания ее дальнейшего роста. На этом фоне Федеральная резервная система США сохранила ключевую ставку на уровне 3,50–3,75%, как и ожидалось, но обновленные прогнозы показали усиление инфляционных ожиданий.
Глава ФРС Джером Пауэлл отметил, что рост цен на энергоносители «будет частью» этого процесса. Для рынка золота это важно, потому что при высоких ставках инвесторы могут получать доход в других инструментах, тогда как само золото процентов не приносит. Из-за этого интерес к металлу снижается.
Геополитика перестала поддерживать рынок
Рынок также показал важное изменение: даже обострение конфликта на Ближнем Востоке не смогло заметно поддержать цены. Несмотря на удары США и Израиля по Ирану и ответные действия, золото лишь ненадолго удерживалось выше 5000 долларов за унцию, а затем опустилось ниже этого уровня.
По оценке Trade Nation, после нескольких неудачных попыток пробить сопротивление на уровне 5200 долларов за унцию на прошлой неделе преимущество может перейти к продавцам. Дополнительное давление, по мнению специалистов, создают высокий спрос на доллар и ожидания продолжительного периода высоких ставок.
Инвесторы сокращают позиции
Снижение подтверждается и поведением крупных участников рынка. Объемы торгов фьючерсами на золото на Comex сократились примерно на 25%. Это указывает на фазу сокращения позиций: часть потенциальных покупателей заняла выжидательную позицию в ожидании большей определенности по ставкам.
При этом долгосрочная картина остается иной. По данным Всемирного совета по золоту, приток средств в ETF, обеспеченные физическим золотом, продолжается уже девятый месяц подряд. Только за февраль объем активов таких фондов вырос еще на 5,3 млрд долларов и достиг 4171 тонны.
Центральные банки и крупные институциональные инвесторы продолжают накапливать золото как защитный актив. Это связывают с инфляционными рисками, санкциями и изменением структуры мировой торговли.
Золото в Казахстане все еще лидирует по доходности
Несмотря на текущее снижение, золото остается одним из самых прибыльных активов в Казахстане на более длинном горизонте. Год назад, 19 марта 2025 года, грамм золота стоил 48 226,19 тенге, а сейчас — 77 302,24 тенге.
Таким образом, за год цена выросла более чем на 29 тыс. тенге, или примерно на 60%. На этом фоне нынешнее падение выглядит как коррекция после сильного роста, а не как снижение годового результата.
Крупные банки также не пересматривают прогнозы по золоту в сторону понижения. JPMorgan ожидает цену на уровне 6300 долларов за унцию к концу 2026 года, BNP Paribas — не ниже 6000 долларов, UBS — около 6200 долларов.
Источник: Zakon.kz
