Производитель чипов Marvell Technology сохраняет сильные перспективы роста на фоне масштабных вложений крупнейших американских технологических компаний в инфраструктуру для искусственного интеллекта. По оценке компании, в 2026 году ведущие гиперскейлеры США направят более 700 млрд долларов на капитальные расходы, и значительная часть этих средств пойдет на оснащение дата-центров графическими процессорами, центральными процессорами и сетевым оборудованием.
На этом фоне Marvell выделяется как один из ключевых поставщиков чипов для сетевой инфраструктуры. Быстрое сетевое оборудование необходимо для эффективной работы дорогих GPU в ИИ-центрах обработки данных. Кроме того, компания развивает направление по проектированию специализированных ИИ-ускорителей, или XPU, которые могут стать более экономичным решением для обучения моделей и выполнения вычислений.
Marvell также участвует в разработке кастомных чипов для крупных клиентов. Компания стоит за чипами Maia для Microsoft, а также Trainium и Inferentia для Amazon.
В последние месяцы акции Marvell снижались из-за опасений инвесторов по поводу будущего бизнеса в сегменте XPU. Сообщалось, что Microsoft работает над чипами Maia 300 с другим производителем, а Amazon, по данным сообщений, выбрала дизайн AIchip для следующего поколения Trainium вместо Marvell. Это усилило ожидания замедления роста выручки компании.
Однако руководство Marvell попыталось снять эти опасения в отчете за четвертый квартал. Компания ожидает, что выручка от бизнеса кастомных кремниевых решений в 2027 финансовом году удвоится по сравнению с предыдущим годом. Рост, по словам менеджмента, обеспечат как действующие клиенты, так и спрос на сопутствующие специализированные чипы для ИИ-ускорителей, отвечающие за сетевые соединения, расширение памяти и защиту хранилищ данных.
Генеральный директор Мэтт Мерфи заявил, что у компании уже есть заказы на весь текущий финансовый год по программе следующего поколения, а рост по этому проекту ожидается и в 2028 финансовом году. По его словам, Marvell также активно участвует в разработке следующего поколения этого XPU. Это говорит о том, что позиции компании у крупнейшего клиента в этом сегменте остаются устойчивыми.
Помимо кастомных решений, Marvell фиксирует высокий спрос и в основном сетевом бизнесе. Руководство отмечает, что расширение дата-центров гиперскейлеров поддерживает продажи чипов для соединения оборудования, особенно там, где для обучения и применения ИИ необходимы низкие задержки передачи данных.
Компания прогнозирует выручку в текущем году на уровне 11 млрд долларов, что на 34% больше, чем годом ранее. Прогноз на 2028 финансовый год предполагает рост выручки до 15 млрд долларов. Также Marvell ожидает, что скорректированная прибыль на акцию в этот период превысит 5 долларов.
При цене акции около 90 долларов бумаги компании оцениваются примерно в 24 годовых прибыли по ожиданиям аналитиков на текущий год. На фоне прогнозируемого роста выручки и прибыли это делает Marvell заметным игроком среди производителей полупроводников, ориентированных на рынок ИИ.
Источник: finance.yahoo.com
