Спрос на чипы для искусственного интеллекта продолжает быстро расти, и первые отчеты компаний в новом сезоне подтверждают это. Taiwan Semiconductor Manufacturing, ASML и Intel сообщили по сути об одном и том же: потребность в ИИ-чипах остается очень высокой и поддерживает рост выручки.
На этом фоне акции компаний, связанных с искусственным интеллектом, могут продолжить рост во время текущего сезона отчетности и после него. Такой сценарий связывают с сочетанием двух факторов: сохранением сильного спроса на ИИ и снижением части опасений, которые в последние месяцы давили на сектор.
Почему акции ИИ раньше снижались
Хотя спрос на ИИ-решения растет уже не первый квартал подряд, в конце прошлого года и в первом квартале этого года акции таких компаний заметно упали. Именно эти бумаги во многом поддерживали индекс S&P 500 в первые три года бычьего рынка и помогли ему прибавить 78% за последние три календарных года. Но затем инвесторы стали уходить из этого сегмента и переключаться на другие отрасли — от потребительского сектора до здравоохранения.
Одной из причин стали высокие оценки компаний. Например, Nvidia на пике торговалась примерно по 50 прогнозным годовым прибылям, а Palantir Technologies — по 285 прогнозным прибылям. Это усилило разговоры о возможном формировании пузыря на рынке ИИ.
Дополнительное беспокойство вызвало и то, что крупные технологические компании продолжали вкладывать в ИИ-инфраструктуру миллиарды долларов и повышать прогнозы по расходам. На этом фоне усилился вопрос: что будет, если доходный потенциал ИИ окажется не таким большим, как ожидалось?
Давление на сектор также усиливала геополитическая напряженность вокруг Ирана, которая переросла в войну. На фоне общей неопределенности инвесторы чаще выбирают более «безопасные» активы, и это тоже способствовало перетоку капитала из акций роста. В результате даже хорошие квартальные отчеты ИИ-компаний не помогали их бумагам расти.
Что изменилось сейчас
Ситуация начала меняться из-за улучшения общего геополитического фона. Иран и США продвигаются к переговорам, а действующее прекращение огня показывает, что обе стороны заинтересованы в соглашении. Для инвесторов снижение неопределенности важно, потому что оно повышает интерес к активам, зависящим от состояния экономики, в том числе к акциям роста.
Одновременно появляются все новые признаки того, что спрос на ИИ не ослабевает. В последние месяцы инвесторы сомневались, сохранится ли этот тренд, даже несмотря на уверенные заявления компаний. Такие сомнения выглядели логично, поскольку темпы роста были исключительно высокими. Однако по мере того, как тенденция продолжается, ее подтверждают крупнейшие участники отрасли, а новая технология применяется для решения реальных задач, становится яснее, что история роста ИИ реальна и может оказаться долгосрочной.
Какие сигналы подают компании
Amazon в письме акционерам в начале этого месяца сообщила, что по мере расширения использования ИИ компании все чаще подключают дополнительные облачные сервисы. Это означает, что ИИ может открыть широкие возможности роста не только для разработчиков чипов, но и для других участников рынка, включая поставщиков облачных услуг.
Кроме того, Amazon заявила, что ее чиповый бизнес «находится в огне». TSMC, начавшая текущий сезон отчетности, в свою очередь сообщила, что клиенты ее клиентов — то есть компании, работающие с бизнесом, использующим ИИ, — наблюдают высокий спрос на чипы.
Все это создает условия для новых сильных отчетов и позитивных заявлений от компаний, продающих продукты и услуги в сфере искусственного интеллекта. На этом фоне акции ИИ-компаний в период сезона отчетности и после него могут получить дальнейший импульс к росту.
Источник: Yahoo Finance
