Sysco отчиталась за третий квартал 2026 финансового года в целом в рамках ожиданий: выручка выросла, объемы поставок в США ускорились до максимума более чем за три года, а компания повысила прогноз на весь год. При этом давление на прибыль сохранилось из-за роста расходов, прежде всего более высоких стимулирующих выплат сотрудникам.
Что показал квартал
Выручка Sysco в третьем квартале 2026 финансового года составила 20,5 млрд долларов, что на 4,7% больше, чем годом ранее. Компания объяснила этот рост в том числе увеличением локального объема кейсов в США на 3,3%. Это самый высокий квартальный темп роста за период более трех лет.
Скорректированная прибыль на акцию составила 0,94 доллара, что на 2,1% ниже уровня прошлого года. При этом показатель включал дополнительные расходы на стимулирующие выплаты в размере 63 млн долларов, которые снизили прибыль на 0,10 доллара на акцию. Разводненная прибыль на акцию по GAAP составила 0,71 доллара, снизившись на 13,4%.
Скорректированная чистая прибыль сократилась на 3,6%, до 452 млн долларов. Чистая прибыль по GAAP упала на 15,2%, до 340 млн долларов.
Маржа выросла, но расходы усилили давление
Валовая прибыль увеличилась на 6,5%, до 3,8 млрд долларов. Валовая маржа расширилась на 31 базисный пункт, до 18,6%.
Инфляция себестоимости продукции на уровне всей компании составила 2,8%. Основное давление пришло из категорий молочной продукции, мяса и морепродуктов.
Однако улучшение валовой рентабельности не полностью перешло в операционную прибыль. Операционные расходы выросли на 10,1%. В компании связали это с более высокими стимулирующими выплатами, расширением штата в продажах и инвестициями в мощности.
- Операционная прибыль по GAAP снизилась на 9,1%, до 619 млн долларов.
- Скорректированная операционная прибыль уменьшилась на 0,6%, до 768 млн долларов.
Таким образом, ключевая картина квартала выглядит так: базовый спрос и объемы улучшаются, валовая прибыль растет, но часть этого эффекта съедается ростом затрат.
Ситуация по сегментам
Основной бизнес Sysco в США продолжил расти. В сегменте U.S. Foodservice Operations выручка увеличилась на 3,1%, до 14,2 млрд долларов. Общий объем кейсов в этом сегменте вырос на 2,3%, а скорректированная операционная прибыль поднялась на 5,1%, до 830 млн долларов.
Международный сегмент International Foodservice Operations показал еще более высокий рост выручки — на 12,4%, до 3,9 млрд долларов. В постоянной валюте рост составил 5,2%, что показывает: часть прироста обеспечил валютный фактор, но и без него динамика оставалась положительной.
Денежный поток и возврат капитала акционерам
За первые 39 недель 2026 финансового года свободный денежный поток достиг 1,1 млрд долларов. Это на 19% больше, чем за тот же период годом ранее. Денежный поток от операционной деятельности за тот же 39-недельный отрезок вырос на 11%, до 1,5 млрд долларов.
К концу квартала на балансе Sysco было 1,9 млрд долларов денежных средств, а общий объем ликвидности составлял 4,4 млрд долларов.
За первые 39 недель 2026 финансового года компания вернула акционерам 978 млн долларов, в том числе:
- 200 млн долларов через выкуп акций;
- 778 млн долларов через дивиденды.
Почему компания повысила прогноз
Генеральный директор Кевин Урикан заявил: «Наши локальные объемы в США выросли на 3,3%, что стало самым высоким квартальным темпом более чем за три года. Мы по-прежнему уверены, что обеспечим более 2,5% локального роста в США в четвертом квартале, что позволит нам ускориться по двухлетнему совокупному показателю».
На фоне этой динамики Sysco улучшила прогноз на весь финансовый год. Теперь компания ожидает, что скорректированная прибыль на акцию окажется у верхней границы ранее озвученного диапазона 4,50–4,60 доллара.
Этот диапазон уже учитывает негативный эффект в размере около 100 млн долларов, или 0,16 доллара на разводненную акцию, связанный с тем, что компании приходится сравниваться с более низким уровнем стимулирующих выплат в 2025 финансовом году.
Иными словами, руководство видит достаточную устойчивость операционного бизнеса и спроса, чтобы компенсировать часть давления со стороны издержек и более сложной базы сравнения.
Следующий шаг — крупная сделка
30 марта 2026 года, уже после завершения квартала, Sysco объявила о соглашении по приобретению Jetro Restaurant Depot — оптового поставщика продуктов питания в формате cash-and-carry для индустрии общественного питания.
Jetro Restaurant Depot управляет 167 складскими магазинами в 35 штатах США. Сделка еще должна пройти регуляторное согласование. Ожидается, что она будет закрыта к третьему кварталу 2027 финансового года Sysco.
Эта покупка показывает, что компания не только опирается на текущее восстановление объемов, но и пытается усилить свои позиции на американском рынке через расширение присутствия в смежном оптовом формате.
Источник: finance.yahoo.com
