KLA Corporation, производитель оборудования для выпуска полупроводников, опубликует квартальную отчетность в среду после закрытия торгов. Рынок подходит к этому отчету с умеренно позитивными ожиданиями: компания ранее уже показывала результаты лучше прогнозов, а аналитики в последние недели в основном не меняли свои оценки.
Что рынок ждет от квартала
В текущем квартале аналитики ожидают, что выручка KLA вырастет на 10,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это означает заметное замедление по сравнению с ростом на 29,8%, который компания показала в том же квартале годом ранее.
Само по себе замедление не обязательно указывает на ухудшение бизнеса. Скорее, речь идет о более высокой базе сравнения после сильного прошлого года. При этом важно, что аналитики не стали массово пересматривать прогнозы за последние 30 дней, а значит, в целом ожидают, что компания сохранит текущий курс перед публикацией результатов.
Как KLA выступила в прошлом квартале
В предыдущем квартале KLA превзошла ожидания аналитиков по выручке. Компания сообщила о выручке в размере 3,30 миллиарда долларов, что на 7,2% больше, чем годом ранее.
Прошлый квартал оказался для компании сильным сразу по нескольким причинам:
- выручка превысила прогнозы аналитиков;
- скорректированная операционная прибыль также оказалась выше ожиданий;
- прогноз по выручке на следующий квартал был дан выше рыночных оценок.
Такая динамика важна в контексте нынешнего отчета, потому что KLA уже имеет репутацию компании, способной регулярно опережать ожидания Уолл-стрит.
Что подсказывают результаты конкурентов
Часть компаний из полупроводникового сектора уже отчиталась за первый квартал, и это дает ориентиры для оценки будущих результатов KLA.
- Lam Research показала рост выручки на 23,8% в годовом выражении и превысила прогнозы аналитиков на 1,7%.
- Amkor сообщила о росте выручки на 27,5% и также оказалась выше ожиданий на 1,7%.
При этом после публикации результатов акции Lam Research снизились на 2,6%. Это показывает важную рыночную закономерность: даже хорошие цифры не всегда ведут к росту котировок, если инвесторы ожидали еще большего или если акции уже заметно подорожали заранее.
Настроения инвесторов и оценка акций
В последние месяцы в полупроводниковом сегменте преобладает позитивный настрой. За последний месяц акции компаний сектора в среднем выросли на 46,9%.
На этом фоне бумаги KLA тоже показали сильное движение: они прибавили 37,5% за тот же период. Компания подходит к отчету со средним целевым уровнем аналитиков в 1 709 долларов за акцию при текущей цене 1 901 доллар.
Это расхождение показывает, что рыночная цена уже находится выше среднего аналитического ориентира. В такой ситуации отчетность становится особенно важной: инвесторы будут смотреть не только на сам факт роста, но и на то, сможет ли компания снова показать результат выше ожиданий и подтвердить устойчивость спроса.
Главный вывод перед отчетом
Перед публикацией результатов по KLA складывается смешанная, но в целом благоприятная картина:
- компания идет после сильного предыдущего квартала;
- аналитики ждут роста выручки на 10,2% год к году;
- темпы роста снижаются по сравнению с прошлым годом;
- конкуренты по сектору уже показали сильные результаты;
- настроения в полупроводниковой отрасли остаются позитивными;
- акции KLA уже существенно выросли, что повышает планку ожиданий.
Именно поэтому ключевой вопрос для рынка сейчас не только в том, вырастет ли бизнес KLA, но и в том, окажется ли этот рост достаточно сильным, чтобы оправдать уже высокий интерес инвесторов к акциям компании.
Источник: Finance Yahoo
