Акции Amazon, торгующиеся на Nasdaq под тикером AMZN, с начала года выросли на 10% и находятся около исторических максимумов. При этом бумаги компании, по оценке автора прогноза, все еще выглядят умеренно оцененными: сейчас они торгуются примерно по 32 прогнозным годовым прибылям против более чем 40 несколько лет назад.
Ожидаемым катализатором для дальнейшего роста может стать публикация квартальной отчетности 29 апреля после закрытия рынка. Основное внимание инвесторов будет сосредоточено на двух вопросах: комментариях компании о спросе на искусственный интеллект и возможных новых ориентирах по расходам на 2025 год.
Ранее Amazon, как и другие крупные технологические компании, снижалась на фоне сложной ситуации для акций роста. Инвесторов беспокоили война в Иране, а также прямые риски для бумаг, связанных с искусственным интеллектом, включая опасения, что доходы от этого направления могут оказаться ниже ожиданий.
Что поддерживает бизнес Amazon
Amazon остается одним из крупнейших игроков в электронной коммерции, продавая широкий ассортимент товаров — от продуктов питания до массовых товаров и рецептурных лекарств. Благодаря сильному международному присутствию годовая выручка компании превысила 700 млрд долларов.
При этом главным источником прибыли для Amazon остается облачное подразделение Amazon Web Services, или AWS. На него приходится почти 60% общего операционного дохода компании.
Компании разных масштабов используют AWS для широкого спектра продуктов и услуг, а в последние годы все активнее обращаются к нему за решениями в области искусственного интеллекта. В последнем квартале годовой темп выручки AWS достиг 142 млрд долларов. Amazon предлагает клиентам доступ к широкому набору ИИ-чипов, большим языковым моделям и другим инструментам для проектов в сфере искусственного интеллекта.
Компания недавно заявила, что как только вводит новые мощности, сразу начинает их монетизировать, причем спрос остается высоким как на ИИ-сервисы, так и на услуги, не связанные с искусственным интеллектом. Этот сигнал, как отмечается, должен ослабить опасения части инвесторов по поводу больших расходов Amazon и других технологических гигантов на ИИ.
Инвестиции и ожидания рынка
Amazon уже не раз показывала, что извлекает отдачу из крупных вложений. Компания проходит через периоды интенсивных расходов, после чего стабильно получает прибыль на инвестированный капитал. За последние три года акции Amazon прибавили более 130%.
Во время предыдущего квартального отчета Amazon сообщила, что ориентируется на капитальные затраты в размере 200 млрд долларов для поддержки роста AWS. Тогда рынок воспринял это негативно, и за одну торговую сессию акции упали более чем на 5%.
Теперь ситуация может быть иной, поскольку на рынке накапливается все больше подтверждений сильного спроса на решения в сфере искусственного интеллекта со стороны широкого круга компаний.
Дополнительный оптимизм инвесторам может придать и письмо главы Amazon Энди Джесси акционерам, опубликованное в начале месяца. В нем он подробно описал инвестиционный цикл Amazon и объяснил, что вложения в AWS в краткосрочной перспективе давят на свободный денежный поток, но со временем рост бизнеса более чем компенсирует это. Он также отметил, что значительная часть капитальных расходов этого года будет монетизирована в течение следующих двух лет, поэтому траты Amazon связаны с обязательствами клиентов и «не делаются случайным образом».
С учетом этих факторов и относительно умеренной оценки акций, инвесторы могут активно покупать бумаги Amazon, если отчет 29 апреля подтвердит сильный рост и устойчивый спрос, особенно в направлении искусственного интеллекта.
Источник: Yahoo Finance
