Токен LayerZero (ZRO) за примерно 16 часов снизился на 3,03%. Наиболее убедительное объяснение этого движения — сохраняющееся давление после крупного взлома в секторе DeFi, в котором использовалась инфраструктура LayerZero, а также общее снижение интереса инвесторов к рискованным DeFi-активам.
Почему рынок снова обратил внимание на LayerZero
Главный фундаментальный фактор связан с крупной атакой на KelpDAO, где, по сообщениям, была задействована инфраструктура, построенная на LayerZero.
- 18 апреля в результате эксплойта KelpDAO злоумышленники вывели около 292–293 миллионов долларов в rsETH через мост на базе LayerZero.
- После этого они использовали необеспеченный rsETH в качестве залога на Aave, чтобы занять реальные активы.
- В итоге у Aave образовалась «плохая задолженность» примерно на 195 миллионов долларов, а в экосистеме DeFi начались крупные выводы средств.
Отдельное расследование указывает, что хакеры, связанные с Северной Кореей, использовали «приложение, построенное на LayerZero», чтобы вывести 293 миллиона долларов из KelpDAO, а затем снова задействовали LayerZero для частичного отмывания средств между разными блокчейнами. Это усилило восприятие того, что одна и та же технологическая основа фигурировала и как вектор атаки, и как канал перемещения средств.
В публикациях в социальных сетях за последние сутки эта история также напрямую связывалась с токеном ZRO. В таких сообщениях ситуация описывалась как «ZRO — Aave борется с разрушительным криптовзломом», а сам эксплойт — как злоупотребление «мостом LayerZero у KelpDAO» для выпуска поддельных токенов, что ударило по Aave и общей заблокированной стоимости в DeFi. Тональность подобных публикаций для ZRO была явно негативной.
Для токена, стоимость которого тесно зависит от доверия к безопасности и надежности межсетевой передачи сообщений, постоянные формулировки вроде «взлом моста LayerZero» и «приложение LayerZero использовалось для отмывания средств» создают заметное фундаментальное давление. Даже если сам взлом произошел несколько дней назад, каждая новая статья или обсуждение, возвращающие эту тему в повестку, могут возобновлять продажи или ограничивать восстановление цены.
ZRO остается под давлением опасений, связанных с рисками протокола, напрямую затрагивающими его основной продукт. Поэтому даже в умеренно негативные для рынка дни реакция токена может быть сильнее, чем у рынка в целом.
Как история со спасением DeFi поддерживает давление на ZRO
Парадоксально, но попытки стабилизировать ситуацию в экосистеме одновременно не дают рынку забыть о самом взломе — а значит, и о роли LayerZero.
- В материалах о коалиции восстановления Aave под названием «DeFi United» говорится, что в ходе атаки были выпущены 116 500 rsETH через кроссчейн-адаптер на базе LayerZero, после чего эти токены использовались в Aave v3 для займа wrapped ETH. Это привело к одному из крупнейших недавних эпизодов с плохими долгами в DeFi.
- Публикации о предложении Aave DAO внести 25 000 ETH в фонд восстановления, а также о кредитных линиях на 30 000 ETH от Mantle и крупных пожертвованиях от Lido, EtherFi, Golem и других участников также подчеркивают, что дефицит возник после эксплойта «моста LayerZero у KelpDAO».
- Еще один профильный разбор DeFi сравнивает эту многоуровневую модель рестейкинга и мостов со структурированными финансами до кризиса 2008 года и снова отмечает, что мост LayerZero был критически важным звеном в цепочке инструментов.
Хотя в части материалов LayerZero упоминается и как участник усилий по восстановлению, и как часть общей коалиции, для многих трейдеров ключевой вывод звучит иначе: инфраструктура LayerZero оказалась в центре сбоя на сотни миллионов долларов, последствия которого теперь вынуждена разбирать вся экосистема. Такая подача обычно повышает ту премию за риск, которую инвесторы требуют за владение токеном в краткосрочной перспективе.
Для сравнительно молодого токена вроде ZRO, где значительная часть оценки строится на ожиданиях, репутации и доверии, а не на устойчивых денежных потоках от комиссий, даже постоянный поток новостей, связанных со взломом, уже может объяснять отставание на несколько процентных пунктов в спокойный день.
Кампания по восстановлению помогает DeFi с системной точки зрения, но одновременно постоянно напоминает рынку, что серьезный сбой произошел вокруг стека LayerZero. Это и продолжает давить на краткосрочную цену ZRO.
Общее снижение аппетита к риску в DeFi
Ситуация с KelpDAO развивается не изолированно. Она совпала с более широким уходом инвесторов из рискованных DeFi-структур, что, вероятно, усилило снижение ZRO.
- В обзорах рынка DeFi отмечается, что эксплойт KelpDAO и другие инциденты безопасности привели к заметному сокращению совокупной заблокированной стоимости в секторе и к перетоку капитала в активы, которые считаются более безопасными, включая стейблкоины и крупнейшие криптовалюты.
- В одном из рыночных обзоров говорится о «резком росте оттока USDe» — примерно 1,6 миллиарда долларов за один месяц. Это подается как часть более общего отхода от более рискованных DeFi-конструкций после серии громких взломов, включая инцидент KelpDAO с использованием мостовой инфраструктуры LayerZero.
- Краткосрочные публикации о настроениях рынка прямо показывают ZRO среди отстающих крупных DeFi-токенов в 24-часовых таблицах динамики и на дашбордах настроений, даже если снижение ограничивается лишь несколькими процентами. Это закрепляет образ относительной слабости актива.
В такой обстановке не требуется отдельное новое событие, касающееся только ZRO, например изменение токеномики или разблокировка токенов, чтобы объяснить движение примерно на 3 процентных пункта за 16 часов.
Такую динамику может дать сочетание нескольких факторов:
- общее снижение риска в DeFi и уменьшение готовности инвесторов держать более опасные активы;
- продолжающийся новостной фон, в котором роль LayerZero в крупном эксплойте постоянно подчеркивается;
- снижение доли «проблемных» инфраструктурных токенов в DeFi-портфелях как со стороны алгоритмических систем, так и со стороны discretionary-трейдеров.
Этого достаточно, чтобы возникло умеренное, но устойчивое давление продавцов или чтобы любые попытки отскока оставались слабыми.
Что означает текущее снижение ZRO
Наиболее правдоподобное объяснение падения LayerZero (ZRO) на 3,03% за последние 16 часов — продолжающаяся переоценка рисков протокола после эксплойта rsETH в KelpDAO, где использовался мост на базе LayerZero. Дополнительно на цену давят общий уход рынка от риска в DeFi и переток средств в стейблкоины.
Признаков отдельного события, относящегося только к самому токену ZRO — например, изменений в токеномике или листингах — в этот период не просматривается. Поэтому текущее движение больше похоже на реакцию рынка на продолжающийся негативный новостной фон и на секторное снижение риска, а не на ответ на какой-то новый самостоятельный шок.
Оценка такой интерпретации — средняя по уверенности: связь между эксплойтом и LayerZero прослеживается явно, однако привязка конкретного небольшого внутридневного движения к строго определенным триггерам всегда остается в определенной степени неопределенной.
По состоянию на 25 апреля по UTC использовались текущая цена CMC, новостные публикации и сообщения из X.
Источник: coinmarketcap.com
