Акции Intel резко выросли после публикации квартальной отчетности: в пятницу бумаги компании прибавили более 25% после сильных результатов, представленных в четверг. На фоне роста последних месяцев это позволило котировкам превысить прежний рекорд, установленный еще во времена бума доткомов в 2000-х годах.
Для Intel это стало заметным разворотом после периода, когда будущее компании вызывало серьезные сомнения. Генеральный директор Лип-Бу Тан заявил во время конференции по итогам отчетности: «Год назад разговор об Intel был о том, сможем ли мы выжить. Сегодня — о том, как быстро мы можем нарастить производственные мощности и увеличить поставки, чтобы удовлетворить огромный спрос на нашу продукцию. Сегодня это принципиально другая компания. И впереди у нас еще много работы».
Быстрый рост Intel связан не с одной причиной. Значительную роль сыграл бум искусственного интеллекта, но компании также помогли успехи в производстве чипов, сокращение расходов, привлечение внешних инвесторов и ряд крупных корпоративных решений.
Спрос на процессоры вырос из-за ИИ
Изначально считалось, что развитие искусственного интеллекта ослабит позиции центральных процессоров, или CPU, которые используются в компьютерах и смартфонах, но уступают графическим процессорам по задачам обучения и запуска крупных ИИ-моделей. На первом этапе ИИ-бума именно GPU, выпускаемые, в частности, Nvidia, лучше подходили для таких нагрузок, а CPU оставались во вспомогательной роли.
Однако с распространением агентного ИИ центральные процессоры стали играть все более важную роль в дата-центрах. Хотя сами модели по-прежнему в основном работают на GPU или аналогичных решениях Amazon и Google, действия ИИ-агентов — например, просмотр сайтов или поиск данных в таблицах — зависят от CPU.
Если прогнозы отрасли оправдаются, отдельные компании смогут одновременно использовать десятки тысяч таких агентов, что будет поддерживать высокий спрос на центральные процессоры.
В первом квартале подразделение Intel Data Center and AI получило выручку в размере 5,1 млрд долларов. Это значительно выше ожиданий Уолл-стрит на уровне 4,41 млрд долларов и на 22% больше, чем годом ранее.
Технология 18A стала важным этапом
Одним из ключевых шагов, позволивших Intel улучшить положение, стал запуск продаж чипов на базе давно ожидаемой технологии 18A. Бывший гендиректор Пэт Гелсингер ранее поставил амбициозную цель вывести пять новых техпроцессов за четыре года. Несмотря на трудности, компания завершила этот план выпуском 18A.
Особенность 18A в том, что при производстве используются две технологии — транзисторы gate-all-around и подача питания с обратной стороны кристалла. В сочетании они повышают общую производительность и энергоэффективность.
Сейчас Intel применяет эту технологию для выпуска чипов как для персональных компьютеров, так и для дата-центров. Компания также заключила соглашения со сторонними партнерами, включая Microsoft и Amazon, которые будут использовать техпроцесс для создания собственных специализированных процессоров.
Позднее Илон Маск сообщил инвесторам во время отчетного звонка Tesla в среду, что строящийся завод Terafab по производству чипов для Tesla и SpaceX будет использовать следующее поколение техпроцесса Intel — 14A.
Смена руководства и снижение затрат
Хотя Гелсингер запустил программу «пять техпроцессов за четыре года», его также критиковали за завышенные обещания и слабое выполнение других задач. Кроме того, расходы Intel резко выросли на фоне строительства производственных объектов в США и за рубежом.
В результате совет директоров в декабре 2024 года отправил Гелсингера в отставку после почти четырех лет во главе одного из важнейших американских производителей микросхем. В марте 2025 года его сменил Тан.
Новый глава быстро принял меры по сокращению расходов: отменил запланированные зарубежные стройки и уволил тысячи сотрудников. На этом фоне свободный денежный поток улучшился: с минус 3,68 млрд долларов в первом квартале 2025 года до минус 2,02 млрд долларов в последнем квартале.
Поддержка инвесторов и сделки
Инвесторы также положительно восприняли усилия Intel по привлечению внешнего капитала. В августе администрация Трампа приобрела около 10% акций производителя чипов. Тогда же SoftBank вложила в Intel 2 млрд долларов, а в сентябре Nvidia инвестировала в компанию 5 млрд долларов.
Эти вложения укрепили доверие рынка к Intel и помогли запустить многомесячное ралли акций. С начала года бумаги компании подорожали на 122%, а за последние 12 месяцев — на 300%.
Позднее Intel также объявила о выкупе 49% доли в своем заводе в Ирландии. Этот пакет компания продала Apollo за 11,2 млрд долларов в 2024 году, а теперь выкупает его за 14,2 млрд долларов.
Совокупность этих факторов вывела акции Intel на новые максимумы и помогла компании отойти от ситуации, которая в какой-то момент выглядела как почти неизбежный кризис.
Источник: Yahoo Finance
