Lockheed Martin завершила первый квартал 2026 года с более слабыми результатами, чем годом ранее. Главными причинами стали проблемы в авиационном бизнесе: задержки в производстве и разработке истребителя F-16, а также переносы поставок транспортного самолета C-130. На этом фоне прибыль сократилась, денежный поток ушел в минус, а давление на компанию усилили инфляция и тарифы.
Как изменились ключевые показатели
Чистая прибыль компании в первом квартале составила 1,5 млрд долларов, или 6,44 доллара на акцию. Годом ранее за тот же период она заработала 1,7 млрд долларов, или 7,28 доллара на акцию.
Операционная прибыль по бизнес-сегментам снизилась на 13% — до 1,8 млрд долларов. Выручка в целом почти не изменилась и составила около 18,0 млрд долларов против 18,0 млрд долларов в первом квартале 2025 года.
Свободный денежный поток резко ухудшился: вместо положительных 955 млн долларов год назад компания получила отрицательные 291 млн долларов. Денежный поток от операционной деятельности упал до 220 млн долларов с 1,4 млрд долларов. В компании объяснили это ростом оборотного капитала, связанным со сроками выставления счетов. При этом капитальные затраты выросли до 511 млн долларов с 454 млн долларов.
Почему основной удар пришелся по авиационному сегменту
Наибольшее давление на результаты оказал сегмент Aeronautics. Здесь проблемы сразу по двум программам ухудшили прибыльность:
- по программе F-16 неблагоприятная корректировка прибыли составила 125 млн долларов;
- по программе C-130 — 55 млн долларов.
Компания связала ситуацию по C-130 с трудностями при интеграции компонентов от поставщиков из числа сокращающихся производственных источников. Иными словами, речь идет о проблемах с использованием деталей, поставки которых становятся все менее устойчивыми.
В результате операционная прибыль Aeronautics снизилась на 14% — до 619 млн долларов.
Снижение видно и по фактическим поставкам самолетов:
- поставки F-35 сократились до 32 самолетов против 47 годом ранее;
- F-16 в квартале вообще не были поставлены, тогда как в первом квартале 2025 года компания передала заказчикам 4 самолета.
Это показывает, что речь идет не просто о бухгалтерских корректировках, а о более широких производственных и программных сбоях, которые напрямую повлияли и на прибыль, и на объемы исполнения заказов.
Проблемы затронули не только авиацию
Снижение прибыли было широким и не ограничилось одним сегментом.
В подразделении Rotary and Mission Systems операционная прибыль упала на 19% — до 423 млн долларов. Негативное влияние оказали неблагоприятные корректировки по программам вертолетов CH-53K и Seahawk.
В космическом сегменте операционная прибыль снизилась на 26% — до 281 млн долларов. Причина здесь иная: в аналогичном квартале прошлого года компания получила благоприятный эффект от исполнения ряда коммерческих гражданских космических программ, а в этом году такого положительного фактора не было.
Единственный сильный сегмент
Единственным направлением, показавшим рост прибыли, стало подразделение Missiles and Fire Control. Его операционная прибыль увеличилась на 8% — до 500 млн долларов.
Рост обеспечили более высокие продажи:
- систем противоракетной обороны Patriot;
- тактических вооружений, включая Joint Air-to-Surface Standoff Missile;
- Precision Strike Missile.
Это означает, что спрос на ракетные и ударные системы помог частично компенсировать слабость в других направлениях, хотя полностью перекрыть общее ухудшение результатов он не смог.
Отставание по заказам и давление издержек
Общий портфель заказов Lockheed Martin на 29 марта составил 186,4 млрд долларов. Для сравнения: на конец 2025 года он был равен 193,6 млрд долларов. Сокращение портфеля указывает на то, что объем невыполненных заказов уменьшился.
Дополнительную нагрузку создали инфляция и тарифы. Рост цен и торговые ограничения усилили уже существующие трудности, поскольку компания несет растущие расходы по контрактам, заключенным еще до того, как нынешнее давление на себестоимость стало заметным.
Такой эффект особенно чувствителен для оборонной промышленности, где значительная часть соглашений подписывается заранее и на длительный срок: если затраты растут позже, это напрямую бьет по марже.
Что компания делает дальше
Генеральный директор Lockheed Martin Джим Тайклет заявил, что в течение квартала компания подписала рамочные соглашения с правительством США, чтобы ускорить производство ракет Patriot, перехватчиков THAAD и Precision Strike Missile. Цель — увеличить выпуск в 3–4 раза по сравнению с текущими темпами.
Несмотря на слабый квартал, компания подтвердила прогноз на весь 2026 год. Lockheed Martin по-прежнему ожидает:
- выручку в диапазоне от 77,5 млрд до 80,0 млрд долларов;
- свободный денежный поток в диапазоне от 6,5 млрд до 6,8 млрд долларов.
Это говорит о том, что компания рассчитывает на улучшение показателей в последующие кварталы, несмотря на текущие сложности в авиационных программах и общее давление издержек.
Источник: finance.yahoo.com
