CVS Health, американская медицинская компания, в 2025 году получила рекордную выручку в размере 402,1 млрд долларов, что на 7,8% больше, чем годом ранее. Скорректированная прибыль на акцию выросла на 24,5% и достигла 6,75 доллара. На 2026 год руководство прогнозирует скорректированную прибыль на акцию в диапазоне от 7,00 до 7,20 доллара.
Несмотря на это, с начала года акции CVS Health снизились более чем на 3%, отставая по общей доходности от индекса S&P 500. Бумаги компании торгуются с мультипликатором чуть ниже 11 прогнозных годовых прибылей.
CVS Health развивает три основных сегмента бизнеса: медицинское страхование, медицинские услуги, а также аптечное направление и потребительское здоровье. В 2025 году выручка во всех трех сегментах выросла как минимум на 9%.
У подразделения Aetna, страховой компании в составе CVS Health, медицинский коэффициент выплат после роста в предыдущие годы снизился примерно до 91%. Это указывает на более эффективное ценообразование в планах Medicare Advantage и более результативное управление расходами.
Компания также продолжает опираться на собственную сеть клиник: у нее около 1 тыс. пунктов неотложной и первичной помощи, включая MinuteClinics, а также примерно 230 центров Oak Street, ориентированных на пожилых людей. По оценке компании, это способствует лучшему соблюдению пациентами лекарственной терапии и снижению числа госпитализаций среди ее собственных застрахованных клиентов.
CVS Health сохраняет устойчивый денежный поток. В 2025 году операционный денежный поток составил 10,6 млрд долларов. В 2026 году компания ожидает не менее 9 млрд долларов.
Дивиденды компании с 2017 по 2021 год оставались на уровне 0,50 доллара на акцию, пока CVS Health сокращала долг после покупки Aetna за 69 млрд долларов. При этом дивиденды ни разу не снижались. С 2022 года компания увеличила их на 33%. При текущей цене акций дивидендная доходность составляет 3,46%, а коэффициент выплат равен 43,5%.
Дополнительную поддержку марже в этом году может оказать решение Центров услуг Medicare и Medicaid США повысить ставки оплаты по Medicare не на ожидавшиеся 0,9%, а на 2,48%. Это может улучшить рентабельность подразделения Aetna.
Руководство CVS Health ожидает, что выручка в текущем году составит не менее 400 млрд долларов, то есть останется примерно на уровне 2025 года. Также компания прогнозирует среднегодовой рост скорректированной прибыли в среднем на значение из диапазона средних десятков процентов в течение следующих трех лет.
Среди факторов, которые могут поддержать бизнес, также называется закрытие магазинов Rite Aid после банкротства этой сети. Это создает для CVS Health, у которой более 9 тыс. розничных точек, возможность увеличить долю рынка.
Ближайший отчет за первый квартал компания должна опубликовать 6 мая.
Источник: finance.yahoo.com
