Среди трех крупных компаний, связанных с искусственным интеллектом, — Nvidia, Alphabet и Palantir Technologies — наиболее привлекательной для новых вложений сейчас выглядит Alphabet. Такой вывод основан на сочетании более сбалансированного бизнеса и сравнительно умеренной оценки акций, тогда как Nvidia и Palantir растут быстрее, но торгуются заметно дороже.
Alphabet в четвертом квартале 2025 года увеличила выручку на 18% в годовом выражении, до 113,8 млрд долларов. Генеральный директор компании Сундар Пичаи заявил: «Это был выдающийся квартал для Alphabet, и годовая выручка впервые превысила 400 млрд долларов».
Главным драйвером роста стал облачный бизнес Google Cloud. Его выручка выросла на 48% год к году, до 17,7 млрд долларов. Это заметное ускорение по сравнению с ростом на 34% в предыдущем квартале. На фоне стремления компаний создавать ИИ-модели спрос на инфраструктуру Google Cloud усиливается.
Акции Alphabet торгуются с коэффициентом цена/прибыль около 31. При этом компания опирается не только на ИИ-направление, но и на крупный прибыльный рекламный бизнес. Дополнительные точки роста дают YouTube, поиск Google, Google Cloud и ИИ-модель Gemini. По словам Сундара Пичаи, «в четвертом квартале поиск использовался больше, чем когда-либо прежде, поскольку ИИ продолжает создавать момент расширения».
При этом у Alphabet есть и риски. Компания ожидает, что капитальные затраты в 2026 году составят от 175 млрд до 185 млрд долларов. Это очень крупная сумма, которая, вероятно, в ближайшей перспективе негативно скажется на свободном денежном потоке. Кроме того, масштаб таких инвестиций повышает требования к отдаче от вложений.
Nvidia, крупнейший производитель ИИ-чипов, также показывает очень сильные результаты. В четвертом квартале 2026 финансового года, завершившемся 25 января 2026 года, выручка компании составила 68,1 млрд долларов, увеличившись на 73% по сравнению с тем же периодом годом ранее.
Основным источником роста остается сегмент дата-центров. Его квартальная выручка достигла 62,3 млрд долларов, что на 75% больше, чем год назад. Финансовый директор Nvidia Колетт Кресс сказала: «Приложения агентного и физического ИИ, построенные на все более умных и мультимодальных моделях, начинают влиять на наши финансовые результаты».
Однако акции Nvidia торгуются с коэффициентом цена/прибыль около 41. Для быстрорастущей компании такой уровень не выглядит чрезмерным, но инвесторы остаются уязвимыми в случае ослабления спроса, если цикличный характер расходов в полупроводниковой отрасли приведет к охлаждению рынка.
Palantir Technologies, разработчик программного обеспечения для анализа данных, тоже демонстрирует стремительный рост. В четвертом квартале 2025 года выручка компании подскочила на 70% в годовом выражении, до 1,4 млрд долларов.
Особенно быстро рос коммерческий бизнес в США: выручка этого сегмента взлетела на 137% год к году, поскольку компании активно внедряли ИИ-платформу данных Palantir. Генеральный директор компании Алекс Карп отметил: «Мы уникальны, и эти цифры это доказывают».
Но именно оценка Palantir считается самым слабым местом инвестиционного кейса. Акции компании торгуются с коэффициентом цена/прибыль значительно выше 200, и такая оценка почти не оставляет пространства для ошибок. Даже небольшое замедление роста может привести к резкой коррекции котировок.
В целом все три компании могут продолжить успешное развитие. Однако Alphabet, благодаря более диверсифицированной структуре бизнеса и более низкой оценке по сравнению с Nvidia и Palantir, выглядит наиболее сбалансированным вариантом для инвесторов, которые сейчас хотят вложиться в ИИ-тематику.
Источник: Finance Yahoo
