Акции Comfort Systems, подрядчика в сфере механических и электротехнических услуг, с начала года выросли более чем на 77%, а за последние 12 месяцев — более чем на 374%. Компания выигрывает от быстрого роста строительства дата-центров: сейчас такие проекты дают около 45% ее общей выручки.
Спрос на услуги Comfort Systems поддерживают крупнейшие технологические компании, включая Amazon, Alphabet и Microsoft, которые увеличивают расходы на инфраструктуру для искусственного интеллекта. Для таких объектов нужны сложные системы охлаждения и электроснабжения, которые компания проектирует, строит и обслуживает.
К началу 2026 года портфель заказов Comfort Systems достиг рекордных 11,94 млрд долларов. Это более чем вдвое выше уровня на конец 2024 года. Компания получает выгоду не только от строительства дата-центров, но и от долгосрочного обслуживания таких объектов.
В 2025 году выручка компании составила 9,1 млрд долларов, увеличившись на 29,5%. Прибыль на акцию выросла на 97,8%, до 28,88 доллара. При этом акции торгуются с мультипликатором более 42 годовых прибылей, что считается высоким уровнем для промышленной компании.
Тем не менее за периоды в пять, три и один год бумаги Comfort Systems показали лучшую динамику, чем Nvidia, производитель графических процессоров.
В компании работают 22 тыс. сотрудников в составе 50 операционных подразделений. Она представлена в 190 точках в 142 городах США, однако, как отмечается, даже этого недостаточно, чтобы полностью удовлетворить спрос.
Comfort Systems сохраняет положительный денежный поток 27 лет подряд. Это позволило ей повышать дивиденды 14 лет подряд, включая увеличение на 16,7% в этом году — до 0,70 доллара на акцию в квартал. За последние пять лет дивиденды выросли на 35,62%.
Конкретный прогноз на 2026 год компания пока не представила.
За счет стратегических приобретений к концу 2026 года компания увеличила свои модульные мощности до 4 млн квадратных футов. Производство компонентов на собственных предприятиях, а не непосредственно на стройплощадке, помогает улучшать контроль качества, повышать маржу и ускорять реализацию проектов, что особенно важно на фоне нехватки рабочей силы.
Модель, при которой компания сама производит модульные элементы на заводах, сочетается с ее подходом к проектированию и строительству объектов под ключ. Поскольку она также занимается инженерной частью и монтажом, это повышает эффективность, прибыльность и доверие со стороны крупных заказчиков, особенно в быстрорастущих сегментах, таких как дата-центры и высокотехнологичное производство.
На конец 2025 года долг Comfort Systems составлял 145,2 млн долларов, тогда как объем денежных средств — 981,9 млн долларов. Годовой коэффициент долга к собственному капиталу находился на уровне 0,197, что является низким показателем для промышленной компании.
Источник: The Motley Fool
