Индекс S&P 500 впервые в истории закрылся выше отметки 7 000 и затем обновил рекорд еще дважды — в четверг и пятницу. Рост последовал после трех недель подъема американского фондового рынка на фоне сообщений о том, что США и Иран работают над деэскалацией конфликта на Ближнем Востоке.
В прошлую среду S&P 500 закрылся на историческом максимуме впервые с января. Еще 30 марта индекс находился на 9,1% ниже январского пика и был близок к коррекции, но затем за 11 торговых сессий перешел к новому рекордному закрытию.
Дополнительный импульс рынок получил в пятницу после заявления Ирана о том, что Ормузский пролив «полностью открыт». Однако в субботу Иран сообщил, что пролив снова закрыт, и это помогло вызвать снижение фьючерсов на акции в воскресенье. В понедельник фьючерсы на основные индексы США также торговались ниже после того, как США захватили грузовое судно в Оманском заливе, что показало: напряженность вокруг Ормузского пролива полностью не исчезла. До открытия торгов в понедельник фьючерсы на Dow Jones снижались примерно на 0,4%, фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 — тоже на 0,4%.
Ралли было быстрым, но узким
Инвесторы обратили внимание не только на скорость восстановления, но и на его узость. Основатель Brown Technical Insights Скотт Браун написал в X, что в день рекордного закрытия в среду лишь 12 акций из состава S&P 500 находились на максимумах за последние 52 недели. Это означает, что индекс смог обновить рекорд, хотя на собственных пиках торговались только 2,4% его компонентов — ситуация, которая встречается нечасто.
Сооснователь 3Fourteen Research Уоррен Пайс сравнил это ралли с пиком пузыря доткомов. В записке клиентам он отметил, что единственный другой случай, когда S&P 500 прибавил 10% за 10 дней и завершил рост на историческом максимуме или рядом с ним, был в марте 2000 года. Тогда, по его словам, рост тоже обеспечивали лишь несколько акций.
При этом Пайс подчеркнул, что нынешние рыночные условия, включая кредитные спреды и политику Федеральной резервной системы, заметно отличаются от ситуации времен пузыря доткомов. Но, по его словам, такое сравнение может насторожить часть инвесторов, и для продолжения ралли оно должно стать более широким.
Внимание инвесторов переключается на отчеты компаний
По мере того как рынок стал меньше беспокоиться из-за конфликта с Ираном, внимание инвесторов, похоже, переходит к корпоративной отчетности — фактору, который напрямую влияет на динамику акций.
Сезон отчетности за первый квартал 2026 года начался на прошлой неделе публикациями крупнейших банков и финансовых компаний, включая JPMorgan Chase, Citigroup и Bank of America. Многие из них превзошли ожидания, а их результаты, несмотря на геополитические трудности в марте, показали, что американская экономика чувствует себя вполне нормально.
«На этот счет у меня есть фраза: мы переходим от сезона тревог к сезону отчетности», — сказал MarketWatch инвестиционный директор DWS Дэвид Бьянко.
Он пояснил, что в «сезон тревог» инвесторы сосредоточены на макроэкономике и пытаются оценить ее влияние на рынок: высокая инфляция может подтолкнуть ФРС к повышению ставок, слабый рынок труда — указать на приближение рецессии, война на Ближнем Востоке — вызвать скачок цен на энергоносители.
По словам Бьянко, эти макроэкономические факторы важны, но когда начинается сезон отчетности, у инвесторов появляются микроэкономические данные. Они получают конкретные цифры о том, как идут дела у компаний в их портфелях, и могут корректировать свои позиции. «Обычно сезон отчетности поддерживает аппетит к риску», — сказал он.
Появляются признаки расширения роста
Большинство из 12 компаний, чьи акции находились на 52-недельных максимумах в среду, относились к финансовому сектору. Среди них были Morgan Stanley и Citigroup, опубликовавшие отчетность до того, как S&P 500 закрылся выше 7 000.
По данным Dow Jones Market Data, в четверг на максимумах за 52 недели закрылись уже 19 акций, а в пятницу — 52 бумаги. Это указывает на то, что рост рынка уже начинает охватывать большее число компаний.
При этом в этом списке заметно отсутствовали мегакапитализированные технологические компании из группы «великолепная семерка».
Старший портфельный менеджер Morgan Stanley Эндрю Слиммон заявил, что при обсуждении ширины рынка важно учитывать влияние этой группы. «Ширина рынка — это, по сути, комментарий к Mag Seven, — сказал Слиммон MarketWatch. — Когда ширина начинает сужаться, я не думаю, что это нездоровье фондового рынка. Я думаю, это говорит о том, что оценки этих акций действительно сильно снизились».
По данным Dow Jones Market Data, такие технологические гиганты, как Nvidia, Apple, Amazon.com и другие компании из «великолепной семерки», составляют примерно 36% рыночной стоимости индекса S&P 500. Поэтому, когда они растут, они поддерживают индекс, а когда снижаются — тянут его вниз.
После того как эти компании лидировали на рынке большую часть последних двух лет, в начале 2026 года они столкнулись со встречным ветром. По словам Слиммона, инвесторы распродавали позиции после внимательного анализа свободного денежного потока, несмотря на сильные квартальные результаты.
Это привело к пересмотру их оценок, а после начала войны с Ираном распродажа опустила котировки еще ниже. По словам Слиммона, это создало для инвесторов возможность покупать эти акции с дисконтом, пока их фундаментальные показатели оставались сильными. «Каждый раз, когда геополитика выходит на первый план, это обычно означает, что внимание к фундаментальным факторам ослабевает, и на этом можно хорошо заработать», — сказал он.
Даже после трех недель роста все акции «великолепной семерки» остаются ниже своих максимумов за последние 52 недели. Это может указывать на потенциал дальнейшего роста, если инвесторы вновь будут готовы к ним возвращаться. В таком случае этого может хватить, чтобы подтолкнуть S&P 500 к новым рекордным уровням.
Ближайшие отчеты
Сезон отчетности станет проверкой и для «великолепной семерки». Первой из этой группы результаты представит Tesla: конференц-звонок по отчетности назначен на 22 апреля. Остальные компании опубликуют результаты в ближайшие недели.
Помимо Tesla, на этой неделе отчетность также должны представить UnitedHealth Group во вторник, International Business Machines в среду, а Intel и American Express — в четверг.
Источник: finance.yahoo.com
