Среди рассмотренных акций из индекса S&P 500 аналитики выделили ADP как наиболее привлекательный вариант для долгосрочных инвесторов, тогда как к бумагам NXP Semiconductors и CBRE советуют относиться осторожно. По их оценке, ADP выигрывает за счёт устойчивого роста выручки, сильного свободного денежного потока и улучшения отдачи на вложенный капитал.
ADP, капитализация которой составляет 80,69 млрд долларов, предоставляет облачные решения для управления персоналом. Компания обрабатывает одну из каждых шести зарплатных ведомостей в США и помогает бизнесу вести расчёт зарплат, управлять льготами, наймом и кадровым администрированием.
За последние пять лет выручка ADP в среднем росла на 7,8% в год. Аналитики также отмечают высокую рентабельность по свободному денежному потоку на уровне 20,7%, что даёт компании широкие возможности для распределения капитала. Дополнительным плюсом они считают рост конверсии прибыли в денежный поток и улучшение доходности на капитал, что, по их мнению, отражает способность менеджмента эффективно монетизировать инвестиции. Акции ADP торгуются по 201,65 доллара за бумагу, что соответствует 17,1 прогнозного P/E.
NXP Semiconductors, рыночная стоимость которой оценивается в 54,01 млрд долларов, названа одной из акций, вызывающих настороженность. Компания, выделенная из Philips в 2006 году, разрабатывает и производит микросхемы для автомобильной отрасли, промышленного производства, мобильных устройств и коммуникационной инфраструктуры.
Среди причин для осторожности по NXP Semiconductors аналитики указывают сложную ситуацию на конечных рынках в текущем цикле. За последние два года продажи компании сокращались в среднем на 3,9% в год. При этом ожидаемый рост выручки на следующий год на уровне 10,6% рассматривается как признак неустойчивого спроса. Акции NXP Semiconductors стоят 210,03 доллара, а прогнозный коэффициент P/E составляет 15.
В число рискованных бумаг также включена CBRE, одна из крупнейших в мире компаний в сфере коммерческой недвижимости, основанная в 1906 году. Её рыночная капитализация составляет 42,65 млрд долларов.
За последние пять лет выручка CBRE увеличивалась в среднем на 11,2% в год, однако этот показатель оказался ниже, чем у других компаний потребительского сектора, с которыми её сравнивают аналитики. По их мнению, крупная выручка компании затрудняет дальнейшее создание дополнительного спроса. Также они ожидают, что в следующем году маржа свободного денежного потока вырастет на 1 процентный пункт, что даст больше гибкости для инвестиций, обратного выкупа акций и выплаты дивидендов. При этом аналитики считают негативным сигналом снижение доходности на капитал с уже низкой базы, поскольку, по их оценке, недавние инвестиции менеджмента разрушают стоимость. Акции CBRE торгуются по 147,83 доллара за штуку, а прогнозный P/E равен 19,6.
Источник: Yahoo Finance
