Акции Nvidia за последние шесть месяцев почти не изменились в цене, несмотря на ускорение роста выручки в двух квартальных отчетах. Полгода назад бумаги компании стоили 183 доллара за акцию, а теперь торгуются лишь примерно на 5 долларов выше этого уровня.
По оценке автора материала, сама Nvidia продолжает показывать сильные результаты и, вероятно, сохранит эту динамику. Дополнительным фактором роста выручки должен стать запуск новой архитектуры чипов Rubin в 2026 году. Однако, как показали последние два месяца, заявления компании о высоком спросе почти не влияют на поведение ее акций. Рынок, как отмечается, сейчас больше следит за внешними событиями и действиями клиентов Nvidia.
Главный вопрос для инвесторов связан с отдачей от вложений в искусственный интеллект. Скептический сценарий выглядит так: крупнейшие облачные и ИИ-компании тратят миллиарды долларов на вычислительное оборудование для будущих нагрузок, связанных с ИИ. Если эти проекты не начнут приносить достаточно большой денежный поток, такие расходы окажутся неоправданными.
Если же крупнейшие игроки в сфере ИИ начнут объявлять о жизнеспособных бизнес-моделях даже на фоне огромных капитальных затрат на расширение инфраструктуры, рынок будет более уверен в том, что Nvidia заслуживает премиальной оценки. Это станет сигналом, что масштабные расходы на ИИ могут продолжиться. Пока же рынок, по сути, требует доказательств и не готов давать Nvidia дополнительную премию без подтверждения устойчивости этих инвестиций.
По мнению автора, для выхода акций Nvidia на новые максимумы потребуется сразу несколько факторов. Среди них — продолжение опережающего роста облачных компаний, которое покажет, что их расходы действительно окупаются, а также возможный выход на биржу стартапа в сфере генеративного ИИ. Одновременно Nvidia должна представить безупречно сильную отчетность, а рынок также хотел бы увидеть заметный прогресс на мирных переговорах с Ираном.
Как отмечается в материале, все эти события выглядят возможными и могут произойти до конца мая.
Источник: Yahoo Finance
