Американские фондовые индексы S&P 500 и Nasdaq Composite достигли новых исторических максимумов, несмотря на последствия войны с Ираном, перебои в поставках нефти и ухудшение мировых экономических прогнозов. В среду S&P 500 завершил торги ростом на 0,8%, до 7 022 пунктов, превысив предыдущий пик, зафиксированный в январе этого года. Nasdaq Composite также обновил рекорд, поднявшись на 1,6%, выше отметки 24 000 пунктов.
В то же время индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 0,15% и по-прежнему остается значительно ниже своего исторического максимума.
С минимума 30 марта S&P 500 вырос уже на 11%. До этого в прошлом месяце индекс сначала опускался на 9%.
Рост рынка произошел вопреки сохраняющемуся давлению со стороны геополитики. Судоходство через Ормузский пролив, через который проходит около одной пятой мировых поставок нефти, серьезно нарушено с конца февраля после действий Ирана и последовавшей за ними морской блокады США. Объем движения резко сократился после того, как Иран объявил пролив закрытым для судов, связанных с США, Израилем и их союзниками.
Центральное командование США также подтвердило, что блокада иранских портов в полной мере вступила в силу в начале этой недели. В заявлении говорилось: «Десять судов уже были развернуты, и НОЛЬ кораблей не прорвался с начала блокады США в понедельник».
Цены на нефть за последние две недели несколько снизились, но остаются высокими. На момент публикации нефть Brent торговалась около 96,5 доллара за баррель, а WTI — около 92,5 доллара. Это все еще значительно выше довоенных уровней и усиливает опасения по поводу инфляции.
Международный валютный фонд на этом фоне понизил прогноз мирового экономического роста. В новом обзоре World Economic Outlook, опубликованном в понедельник, МВФ снизил прогноз на 2026 год до 3,1% с ранее ожидавшихся 3,3%, сославшись на скачок цен на энергоносители и перебои в поставках.
Годовая инфляция теперь прогнозируется на уровне 4,4% при базовом сценарии, который предполагает кратковременный конфликт. При этом МВФ предупреждает о риске еще более слабого роста и более высоких цен, если напряженность усилится и затянется.
Умеренное снижение цен на энергоносители последовало за сообщениями о том, что двухнедельное прекращение огня сохраняется и что новые переговоры между США и Ираном могут вскоре возобновиться. Президент США Дональд Трамп также заявил, что переговоры о прочном мире могут возобновиться до конца недели.
Судя по динамике рынка, инвесторы закладывают в цены возможное открытие Ормузского пролива в будущем и в целом ограниченный негативный эффект войны.
Главный инвестиционный директор Quilter Cheviot Europe Алан Макинтош сказал Euronews: «Хотя первый раунд переговоров не привел к соглашению, вероятное продление режима прекращения огня дает оптимизм, что раннее урегулирование может быть достигнуто».
Он добавил: «Если предположить достаточно быстрое прекращение боевых действий и возобновление поставок нефти, экономический ущерб для глобальной инфляции и роста должен быть довольно ограниченным».
Аналитики также указывают на устойчивость американского корпоративного сектора. Надежды на быстрое завершение боевых действий усилили интерес к рисковым активам, а руководители банков отмечают силу американского потребителя и хороший поток сделок и первичных размещений акций.
Прогнозы по прибыли за первый квартал были пересмотрены в сторону повышения: теперь ожидается, что компании из S&P 500 покажут совокупную прибыль более 605 млрд долларов, или 513 млрд евро.
Дополнительную поддержку рынку оказали технологические акции, особенно связанные с искусственным интеллектом. Более сильный рост Nasdaq отражает возвращение интереса к акциям роста, даже несмотря на ухудшение более широких экономических прогнозов.
Макинтош также заявил: «Рост капитальных расходов, связанных с ИИ, не показывает признаков замедления, поэтому это продолжает поддерживать экономический рост США. Мы только начали сезон квартальной отчетности в США, и пока есть ограниченные доказательства негативного влияния текущего конфликта на Ближнем Востоке».
В состав индексов также входят оборонные компании, которые показывают хорошие результаты на фоне войны, подталкивающей правительства, особенно США, к увеличению военных бюджетов.
Исторические данные тоже дают контекст для нынешнего восстановления. Во время предыдущих войн с участием США фондовый рынок нередко сначала испытывал краткосрочную волатильность, а затем восстанавливался и рос.
Так, после начала войны в Ираке в 2003 году S&P 500 в первый полный год после вторжения вырос более чем на 25%. Во время войны в Персидском заливе в 1990–1991 годах индекс сначала снизился на 11%, но затем после быстрой победы коалиции началось сильное ралли, и в последующий год была зафиксирована положительная доходность.
Схожая динамика наблюдалась и во времена Корейской и Вьетнамской войн, когда акции в долгосрочной перспективе демонстрировали заметный рост, несмотря на затяжную неопределенность.
Данные, собранные Royal Bank of Canada и другими источниками, показывают, что в течение первого года боевых действий акции росли примерно в 60% случаев в разных конфликтах.
Источник: finance.yahoo.com
