Компания SpaceX, основанная Илоном Маском, может вскоре достичь рыночной оценки от 1,75 до 2 трлн долларов сразу после первичного размещения акций. По сообщениям, IPO ожидается в ближайшие месяцы и может стать крупнейшим в истории.
Если размещение пройдет при такой оценке, SpaceX почти мгновенно войдет в крайне узкий круг компаний с капитализацией свыше 1 трлн долларов. Для сравнения, Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта понадобилось примерно шесть десятилетий, чтобы достичь этой отметки.
По разным данным, SpaceX может привлечь от 50 до 75 млрд долларов. Компания известна использованием многоразовых ракет для запуска астронавтов в космос, а также созданием спутниковой сети Starlink на низкой орбите, которая обеспечивает высокоскоростной интернет по всему миру, в том числе в районах без традиционной кабельной инфраструктуры.
Reuters ранее в этом году сообщало, что в 2025 году SpaceX получила около 8 млрд долларов прибыли при выручке примерно 16 млрд долларов. При капитализации в 1,75 трлн долларов это соответствовало бы оценке почти в 219 годовых прибылей и более чем в 109 годовых выручек.
Berkshire Hathaway остается уникальной компанией: пока это единственная не связанная с технологиями и искусственным интеллектом компания, которая достигла капитализации в 1 трлн долларов. Этого результата холдинг добился традиционным способом: Баффетт и его команда покупали и выстраивали качественные бизнесы по разумным ценам, которые генерируют сильные денежные потоки и прибыль.
Кроме того, Berkshire использовала страховой float — средства, полученные от страховых премий, — чтобы сформировать портфель акций более чем на 300 млрд долларов. Рост компании происходил постепенно, за счет времени и сложного процента.
Оценка Berkshire выглядит более понятной с точки зрения фундаментальных показателей. Аналитики Уолл-стрит ожидают, что в этом году прибыль на одну акцию класса B составит 20,63 доллара. Акции класса B торгуются примерно по 481,50 доллара, что соответствует примерно 23 прогнозным годовым прибылям.
На этом фоне быстрорастущие компании из новых перспективных отраслей могут намного быстрее добираться до отметки в 1 трлн долларов благодаря высоким мультипликаторам. Именно такой компанией рынок считает SpaceX.
У компании уже более 9 млн пользователей Starlink, а управляющий партнер хедж-фонда Deepwater Asset Management Джин Манстер считает, что инвесторы могут недооценивать другой потенциал SpaceX. В недавней публикации в X он написал, что SpaceX способна стать первой в мире «суверенной компанией в области искусственного интеллекта», то есть компанией, которая владеет всей ИИ-цепочкой — «от чипов до дата-центров и до самих моделей, которые обеспечивают интеллект».
По его мнению, в эту цепочку входят не только многоразовые ракеты, которые дают SpaceX преимущество по издержкам и потенциально могут однажды помочь строить дата-центры в космосе, но и сеть Starlink, а также поставщик ИИ Grok, который теперь входит в состав компании. Манстер утверждает, что это означает, что однажды SpaceX больше не придется полагаться на сторонних облачных провайдеров, арендованные чипы или чужую инфраструктуру.
В материале также отмечается, что инвесторы могут воспринимать SpaceX примерно так же, как Tesla, производителя электромобилей, председателем совета директоров которого Маск стал два десятилетия назад. Tesla много лет была сосредоточена на электромобилях, а теперь делает ставку на роботакси и гуманоидных роботов.
При этом для розничных инвесторов покупка акций SpaceX, как ожидается, будет связана с высокой премией. В тексте отмечается, что спешить с участием в IPO не обязательно: после размещения, когда истечет срок lock-up и о компании появится больше публичной информации, бумаги могут стать доступнее по цене.
Источник: Yahoo Finance
