Технологические компании, особенно связанные с искусственным интеллектом, в последние годы заметно опережают индекс S&P 500 по доходности. За последние пять лет фонд State Street Technology Select Sector SPDR ETF, который отслеживает технологические акции из состава S&P 500, вырос на 100%, тогда как сам индекс прибавил 65%.
Среди акций, которые, по оценке аналитиков, могут и дальше опережать широкий рынок в ближайшие пять лет, выделяются Broadcom, Micron и Alphabet.
Broadcom: ставка на индивидуальные ИИ-чипы
Когда речь идет о чипах для искусственного интеллекта, чаще всего инвесторы вспоминают Nvidia, известную своими универсальными графическими процессорами GPU. Однако Broadcom заняла собственную нишу, сосредоточившись на специализированных интегральных схемах — ASIC.
Такие чипы разрабатываются под конкретные задачи крупных технологических компаний и могут обеспечивать более высокую эффективность и снижение затрат по сравнению с универсальными решениями. Именно поэтому, несмотря на активные закупки чипов Nvidia, Alphabet и Meta Platforms также обращаются к Broadcom за кастомными разработками — соответственно для Tensor Processing Units и Meta Training and Inference Accelerator.
Broadcom остается вторым по рыночной капитализации производителем чипов в США. Дополнительным подтверждением ее сильных позиций стал рост выручки от ИИ-полупроводников в четвертом квартале на 74% по сравнению с тем же периодом годом ранее.
Micron: рост на фоне спроса на память
Для выпуска производительных ИИ-чипов необходимы и другие важные компоненты, в том числе микросхемы памяти с высокой пропускной способностью. В этой области с Micron тесно сотрудничают такие крупные игроки, как Nvidia, Broadcom и Advanced Micro Devices. По сути, каждый новый проданный ИИ-чип поддерживает спрос на продукцию Micron.
Компания уходит от потребительского сегмента, чтобы в полной мере использовать возможности рынка ИИ-инфраструктуры, где маржинальность выше. Этот разворот объясняет, почему выручка Micron во втором квартале 2026 финансового года, завершившемся 26 февраля 2026 года, почти утроилась в годовом выражении, а по сравнению с предыдущим кварталом продажи выросли на 75%.
Прогноз компании на текущий квартал составляет 33,5 млрд долларов плюс-минус 750 млн долларов. Это означало бы рост на 40% по сравнению с предыдущим кварталом при уровне 33,5 млрд долларов. За последний год акции Micron выросли более чем на 500%.
При этом бумага, по мнению аналитиков, все еще выглядит недооцененной: форвардный коэффициент P/E составляет около 7, а PEG — 0,24. Для сравнения, у Nvidia форвардный P/E равен 23, а PEG — 0,77.
Alphabet: ИИ в поиске, рекламе и облаке
Alphabet использует сразу несколько направлений роста в сфере искусственного интеллекта. Модель Gemini все чаще появляется в результатах поиска Google, что обеспечивает ей очень широкую аудиторию. Частично этим может объясняться то, что число ежемесячно активных пользователей Gemini уже достигло 750 млн.
Кроме того, Alphabet применяет ИИ для повышения доходов от онлайн-рекламы и развивает физический ИИ через Waymo — сервис беспилотных автомобилей.
Однако крупнейшая возможность внутри Alphabet, как считают аналитики, связана с Google Cloud. Этой облачной платформе потребовалось больше десяти лет, чтобы стать прибыльной, но теперь она превратилась в главный фактор, влияющий на финансовые результаты компании.
Поскольку ИИ-инференс требует значительных вычислительных ресурсов, все больше компаний обращаются к облачным провайдерам, включая Alphabet. Среди клиентов Google Cloud названы OpenAI и Anthropic, а также ряд других крупных корпоративных заказчиков.
В четвертом квартале выручка Google Cloud выросла на 48% в годовом выражении. Компания назвала основными драйверами роста облачного бизнеса «корпоративную ИИ-инфраструктуру и корпоративные ИИ-решения». Чистая операционная прибыль Google Cloud в четвертом квартале составила 5,3 млрд долларов, более чем вдвое превысив показатель годичной давности.
Этот рост дает Alphabet больше капитала для инвестиций в долгосрочные проекты, такие как Waymo. За последние пять лет акции Alphabet выросли на 176%, что позволило компании уверенно опередить S&P 500.
Источник: The Motley Fool
