BlackRock вернулась к рекомендации держать американские акции с повышенной долей в портфелях, поскольку, по оценке стратегов компании, ущерб для мирового экономического роста из-за конфликта на Ближнем Востоке «вероятно, остается ограниченным».
Несколько недель назад BlackRock перевела взгляд на акции США в нейтральный, сократив риск на фоне эскалации конфликта. Как говорится в записке стратегов под руководством Жан Бовена, главы BlackRock Investment Institute, компания ждала «двух сигналов для увеличения принятия риска».
Такими сигналами были возобновление судоходства через Ормузский пролив и признаки того, что экономические последствия войны будут ограниченными. «Мы увидели развитие событий по обоим направлениям», — отметили стратеги, назвав недавнее прекращение огня «важным» и добавив, что порог для возврата к войне «высок».
Поворот BlackRock к более оптимистичной позиции произошел на фоне того, что индекс S&P 500 почти полностью отыграл потери, вызванные началом войны в конце февраля. Этому способствовали сигналы президента Дональда Трампа о готовности завершить конфликт, а также достигнутое на прошлой неделе хрупкое перемирие.
Новый импульс росту рынок получил в понедельник, когда Трамп заявил, что Иран связался с его администрацией по поводу мирных переговоров, несмотря на то что США начали военно-морскую блокаду в проливе.
BlackRock также указала на приближающийся сезон корпоративной отчетности. «Ожидания по корпоративной прибыли растут даже на фоне конфликта, отчасти благодаря теме ИИ», — написали стратеги. Уже во вторник сезон отчетности банков усилится публикацией результатов JPMorgan Chase & Co.
По данным Bloomberg Intelligence, после нескольких лет снижения прогнозов к концу квартала аналитики Уолл-стрит теперь повышают оценки прибыли. Повышения в основном поддерживают нефтяные компании и производители полупроводников.
BlackRock также повысила рекомендацию до повышенной доли для акций развивающихся рынков. По словам стратегов, акции США и развивающихся стран предлагают «яркие точки роста прибыли».
Говоря об американском рынке, в BlackRock заявили, что «ограниченный ущерб для глобального роста от ближневосточного конфликта и сильные ожидания по прибыли — особенно в технологическом секторе — сохраняют наш настрой на принятие риска». Компания отдельно отметила «прогнозируемый рост прибыли акций полупроводниковых компаний на 80% в этом году», что способствует повышению оценок в технологическом секторе и на рынке в целом, тогда как производители аппаратного обеспечения для ИИ в Южной Корее и на Тайване «поддерживают повышения прогнозов по прибыли на развивающихся рынках».
Кроме того, как написал Бовен, «премия в оценке технологического сектора сократилась: форвардная оценка американских ИТ-компаний на 12 месяцев по сравнению с другими секторами находится на самом низком уровне с середины 2020 года». Ранее главный экономист Apollo Торстен Слок заявил, что оценки технологических акций «существенно снизились» и вернулись к уровням, которые наблюдались до начала бума ИИ.
BlackRock также считает, что «геополитическая фрагментация поддерживает оборонный и аэрокосмический сектора, подталкивает правительства еще активнее добиваться энергетической независимости и заставляет компании больше инвестировать в устойчивость цепочек поставок». Наряду с тенденциями в сфере искусственного интеллекта это, по мнению компании, «будет стимулировать спрос на инфраструктуру и электроэнергию».
Источник: finance.yahoo.com
