Два популярных биржевых фонда Vanguard — Vanguard S&P 500 ETF (VOO) и Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) — в целом демонстрируют очень близкую устойчивость во время рыночных спадов и рецессий, хотя делают это за счет разной структуры портфеля. Исторические данные показывают, что различия в риске и долгосрочной доходности между ними невелики.
На фоне сохраняющейся нестабильности на рынке, связанной с неопределенностью вокруг цен на нефть и войны на Ближнем Востоке, внимание инвесторов вновь сосредоточено на инструментах, способных выдерживать повышенную волатильность. Оба фонда относятся к широкому рынку акций и обеспечивают диверсификацию по многим отраслям.
Главное различие состоит в составе портфеля. Vanguard S&P 500 ETF включает около 500 акций крупных компаний, тогда как Vanguard Total Stock Market ETF держит более 3 500 бумаг — от компаний малой капитализации до крупных корпораций.
Это создает несколько важных отличий. VTI выигрывает по чистой диверсификации, поскольку более широкий набор акций обычно снижает риск того, что одна компания или отрасль заметно повлияет на весь фонд. В то же время VOO сосредоточен на крупных компаниях, которые обычно считаются более стабильными, чем компании малой и средней капитализации, особенно в периоды экономической нестабильности. Кроме того, у VOO немного выше доля технологического сектора: технологии занимают 33% портфеля против 31% у VTI. При этом топ-10 крупнейших позиций у обоих фондов одинаков.
Во время последнего медвежьего рынка в 2022 году колебания у фондов были почти одинаковыми: Vanguard S&P 500 ETF снизился примерно на 18%, а Vanguard Total Stock Market ETF — примерно на 19%.
Фонд Vanguard S&P 500 ETF был запущен в 2010 году, поэтому данных о его поведении во время Великой рецессии нет. Однако он отслеживает индекс S&P 500 и стремится повторять его доходность, поэтому его динамика, как ожидается, должна была быть близка к показателям самого индекса. В свою очередь, Vanguard Total Stock Market ETF в период с конца 2007 по 2009 год показал просадку почти такую же, как и S&P 500. С точки зрения риска исторические данные указывают на очень схожие профили двух фондов.
По доходности различия тоже невелики. Хотя Vanguard S&P 500 ETF немного опередил Vanguard Total Stock Market ETF, в том числе благодаря чуть большей ориентации на технологический сектор, их совокупная доходность за 10 лет остается примерно на одном уровне.
Если бы 10 лет назад инвестор вложил по 1 000 долларов в каждый из этих фондов, то сейчас сумма вложений в Vanguard S&P 500 ETF составляла бы около 3 800 долларов, а в Vanguard Total Stock Market ETF — чуть меньше 3 700 долларов.
Оба фонда, по имеющимся данным, хорошо подготовлены к рыночной волатильности и ранее уже проходили через рецессии и медвежьи рынки. При этом выбор между ними зависит от предпочтений инвестора: более высокая доля технологий в VOO может дать немного лучшую доходность, если этот сектор продолжит расти, тогда как более широкая диверсификация VTI может выглядеть привлекательнее для тех, кто осторожнее относится к технологическим акциям.
Источник: The Motley Fool
